Взять взаймы у будущего
/Rusmet.ru, Виктор Тарнавский/ Достигнув
в конце июня крайней точки спада, китайский рынок стали медленно пошел на
подъем. С начала июля средний уровень внутренних цен на наиболее массовые виды
проката прибавил порядка $20-25 за т. Многие металлургические компании в
течение последних двух недель объявили о повышении котировок на август.
В то же время, по
мнению многих аналитиков, этот рост не производит впечатление устойчивого.
Подорожание стальной продукции происходит параллельно повышению стоимости
железной руды и может рассматриваться как реакция металлургов на увеличение
сырьевых затрат. Правда, видимый спрос как на длинномерный, так и на плоский
прокат весьма заметно прибавил по сравнению с предыдущим месяцем, но большая
часть закупок приходится на дистрибуторов, пополняющих свои запасы. Уже в
августе они могут значительно снизить уровень своей активности.
Более существенным
обоснованием подъема выглядит долгожданное сокращение объема предложения. По
данным китайской металлургической ассоциации CISA,
в первую декаду июля среднедневная выплавка стали в стране уменьшилась сразу на
4,5% по сравнению с предыдущим десятидневным периодом. При этом, основной спад
пришелся на малые и средние предприятия, которые чаще всего обвиняются в
нарушении рыночного равновесия.
Наконец, китайские
власти в последнее время заявляют о необходимости принятия срочных мер против
избыточного загрязнения окружающей среды в густонаселенных восточных
провинциях. По словам председателя КНР Си Цзиньпина, ради достижения этой цели
можно пойти даже на некоторое снижение темпов экономического роста. Как
отмечают эксперты, ужесточение экологического законодательства может привести к
закрытию немалого числа устаревших производств.
Однако все это –
только одна сторона медали. С другой стороны, в китайской металлургической
отрасли сохраняются все те проблемы, которые вызвали падение цен на стальную
продукцию, продолжавшееся с февраля по конец июня. Сейчас рынок словно берет
взаймы у будущего в расчете на осенний экономический подъем. Но эти надежды
могут и не оправдаться.
Китай сейчас вступил
в сложный переходный период, когда экономика страны перестраивается из
экспортно ориентированной в опирающуюся, преимущественно, на внутренний спрос.
При этом, темпы роста неизбежно снижаются. Правительство, со своей стороны, не
решается вмешиваться в данный переход, пока ситуация более-менее находится под
контролем, а уровень роста ВВП является приемлемым.
Между тем, в
последние месяцы в стране наблюдается торможение в промышленном секторе.
Значение индекса Purchase Managers Index (PMI), которое рассчитывает гонконгский банк HSBC, с мая находится на уровне ниже 50, что означает спад.
Причем, в июле PMI находился на самой
низкой отметке за последние 11 месяцев. В июне производство автомобилей в Китае
сократилось на 5,9% по сравнению с предыдущим месяцем, а в мае отмечалось
снижение продаж стиральных машин, холодильников и кондиционеров.
В то же время,
несмотря на некоторый спад в начале июля, объем предложения стальной продукции
на национальном рынке остается избыточным. В первом полугодии в стране было
произведено около 390 млн. т стали, а по итогам текущего года CISA прогнозирует выход на уровень 790 млн. т (с учетом
продолжающегося ввода в строй новых мощностей). Это более чем на 10% превышает
показатели 2012 года и явно больше, чем требуется национальной экономике. При
этом, специалисты ассоциации опасаются, что дальнейшее расширение китайского
экспорта стальной продукции проблематично, так как может вызвать усиление
протекционистских настроений в странах-импортерах.
Поэтому CISA достаточно пессимистично оценивает ближайшие
перспективы национальной металлургической отрасли. По мнению представителей
этой организации, ускорения нынешнего медленного роста внутренних цен на прокат
в обозримом будущем ожидать не стоит, а возобновление спада в августе выглядит
весьма вероятным.
