ВСМПО упрощает структуру своей акционерной собственности.
Топ-менеджеры корпорации "ВСМПО-Ависма" - крупнейшего в мире производителя титана - решили упорядочить структуру ее собственности. Как стало известно "Ведомостям", завтра состоится внеочередное собрание акционеров "Союза Верхняя Салда" - компании, которой принадлежит 42,9% акций ВСМПО. На нем предполагается одобрить выплату промежуточных дивидендов - причем не деньгами, а акциями самого ВСМПО. В итоге менеджмент ВСМПО установит непосредственный контроль более чем над 75% акций титанового предприятия.
ВСМПО производит титановые прокат, слитки. Основным поставщиком сырья (титановой губки) для ВСМПО является "Ависма". В этом году корпорация "ВСМПО-Ависма" планирует получить консолидированную выручку в $360 - 370 млн против $320 - 340 млн в 2002 г. ВСМПО владеет 76% "Ависмы", которой, в свою очередь, принадлежит 17% ВСМПО. Еще 42,9% акций ВСМПО владеет "Союз Верхняя Салда". Около 25% акций ВСМПО находится в номинальном держании ДКК.
Как рассказал "Ведомостям" замгендиректора ВСМПО, председатель совета директоров "Ависмы" Вячеслав Брешт, на субботу намечено проведение внеочередного собрания акционеров "Союза Верхняя Салда". На нем предполагается утвердить вопрос о выплате промежуточных дивидендов. Но выплачиваться они будут не деньгами, а акциями ВСМПО, находящимися на балансе "Союза ВС". Ее уставный капитал состоит из 3 млн акций. "Союз ВС", в свою очередь, владеет 4,5 млн акций ВСМПО. На каждую акцию "Союза ВС" предполагается выплатить 1,5 акции ВСМПО. Таким образом, после завершения выплаты дивидендов все 42,9% акций ВСМПО будут распределены среди владельцев "Союза ВС". Причем более трех четвертей этого пакета получат топ-менеджеры ВСМПО, контролирующие более 75% акций "Союза ВС".
Компания "Союз ВС" была создана в начале 90-х гг. для того, чтобы предотвратить скупку акций ВСМПО сторонними инвесторами. Тогда топ-менеджеры ВСМПО во главе с нынешним гендиректором Владиславом Тетюхиным призвали работников предприятия сдавать принадлежащие им акции ВСМПО в "Союз ВС" в обмен на акции этой компании. Работники послушно отнесли в "Союз ВС" около 52% акций ВСМПО. Несколько последовавших эмиссий акций ВСМПО сократили этот пакет до 42,95%. А топ-менеджеры ВСМПО сумели получить в собственность более 75% акций "Союза ВС". В целом команда Владислава Тетюхина контролирует более 70% акций ВСМПО.
Однако в последнее время активизировалась сторонняя скупка акций как ВСМПО, так и "Союза ВС". Руководство титановой компании стало подозревать в этом акционеров "СУАЛа", которые якобы хотят получить контроль над ВСМПО. В "СУАЛе" это отрицают, предполагая, что скупку могли инициировать сами менеджеры ВСМПО. Дело даже дошло до того, что несколько замов Владислава Тетюхина продали на сторону около 5% акций ВСМПО.
Впрочем, Брешт говорит, что ликвидация "Союза ВС" не является частью защиты от посягательств сторонних завоевателей. "Более того, сам "Союз ВС" в свое время создавался как защита для скупки акций ВСМПО, сейчас эта задача выполнена и необходимость в существовании "Союза ВС" как держателя акций отпала, - говорит Брешт. - Кроме того, передача акций ВСМПО с баланса "Союза ВС" сделает структуру собственности ВСМПО более прозрачной, а это важно, так как мы приняли решение выходить на IPO".
Аналитик Альфа-банка Максим Матвеев согласен, что задуманная схема поможет сделать структуру акционерного капитала титановой компании более понятной для инвесторов, что повысит инвестиционный имидж компании. "Это важно в свете планов ВСМПО по выводу своих акций на западные фондовые биржи, - отмечает аналитик. - Кроме того, консолидация крупного пакета акций ВСМПО облегчает проведение сделок по продаже ценных бумаг стратегическому инвестору. Подобные планы ВСМПО также озвучивало".
