Вчера американская Phelps Dodge объявила о покупке канадских Inco и Falconbridge

Phelps Dodge предложила за канадские компании 40 млрд долл. Сумма сделки на 21% превышает текущие капитализации Inco и Falconbridge (13,5 млрд долл и 19,3 млрд долл).

Интересной эта сделка кажется в сравнении с ОАО «ГМК «Норильский никель». Так, российская компания сейчас торгуется с коэффициентом p/s равным 2,82, Phelps Dodge покупает Inco и Falconbridge по коэффициенту p/s равным 3,17. Коэффициент p/e сделки составляет 23,2, а ГМК «Норильский никель» торгуется сейчас с коэффициентом 8,6.

Таким образом, по отношению с суммой этой сделки «ГМК «Норильский никель» выглядит значительно недооцененным, особенно по коэффициенту p/e.

Игорь Нуждин. Аналитик ИФК «Солид».

ЗАО ИФК «Солид»

Тел.: (495) 797-96-20

www.solidinvest.ru