Центробанки возвращают золотые запасы из зарубежных хранилищ на фоне роста глобальной нестабильности
Центральные банки по всему миру изымают золото из хранилищ в Лондоне и Нью-Йорке, поскольку растущая геополитическая нестабильность, санкции и снижение доверия заставляют их пересматривать практику хранения драгоценного металла за рубежом. Согласно ежегодному опросу Всемирного совета по золоту, центробанки Индии и Франции за последний год переместили значительные объёмы золота из США и Великобритании на свою территорию, а другие финансовые учреждения активно диверсифицируют места хранения резервов.
В течение многих лет центробанки наращивали золотые запасы, и недавно золото превзошло государственные облигации США, став крупнейшим в мире резервным активом, поскольку многие страны ищут альтернативы доллару. Однако геополитические конфликты и санкционные риски создают напряжение в системе торговли золотом, которая в значительной степени зависит от Лондона (где в хранилищах Банка Англии содержится более 700 млрд долларов драгоценного металла) и Нью-Йорка (крупнейшего рынка золотых фьючерсов).
Опрос Всемирного совета по золоту, охвативший 76 центробанков, показал, что с каждым годом уменьшается доля финансовых институтов, хранящих золото в Лондоне и Нью-Йорке. Только 57% респондентов сообщили, что хранят металл в Банке Англии, по сравнению с 64% в прошлом году. Доля центробанков, размещающих золото в Федеральном резервном банке Нью-Йорка, снизилась с 17% до 14%. При этом 19% участников опроса заявили, что за последние 12 месяцев увеличили внутренние золотые запасы или диверсифицировали зарубежные хранилища, тогда как в прошлогоднем опросе таких было только 7%.
Глава отдела по работе с центробанками Всемирного совета по золоту Шаокай Фань заявил, что геополитические опасения и страхи по поводу постоянного доступа к золоту стимулируют тенденцию к увеличению запасов и диверсификации мест хранения. По его словам, эти опасения назревали давно, но сейчас центробанки относятся к этому серьёзнее, больше задумываясь о том, где им следует хранить золото, и стремясь снизить риски, даже если это не обязательно означает полное возвращение металла домой.
Одним из ярких примеров стала Франция, которая в период с июля 2025 года по январь 2026 года вывезла 129 тонн золота из Федрезерва Нью-Йорка и теперь хранит все свои запасы на национальной территории. Банк Франции продал эти слитки в США, а затем закупил аналогичные в Европе, получив прибыль в размере 11 млрд евро, отчасти из-за возникшей в результате тарифов премии на золото в США. В банке заявили, что этот шаг является частью усилий по повышению качества золотых запасов. За последние три года Центробанк Индии также вернул большую часть золота, хранившегося в Банке Англии и Банке международных расчётов, снизив долю зарубежных запасов с 55% в марте 2023 года до 22% в марте 2026 года.
Старший аналитик Metals Focus Цзюнлу Лян заявила, что эти изменения показывают, как центробанки пересматривают роль золота в управлении резервами. По её словам, в некоторых странах внутриполитические соображения усилили призывы к перемещению золотых запасов ближе к дому, и Австрия, Нидерланды и Германия в последние годы уже вернули часть своих золотых запасов.
Хотя доминирование Великобритании на рынке золота трудно поколебать — в прошлом месяце оборот лондонского рынка превышал 200 млрд долларов в день — тенденция к репатриации золота набирает силу. Банк Англии остаётся крупнейшим хранилищем для центробанков, его общие запасы на конец мая были на 8,6% выше, чем годом ранее, но число центробанков, хранящих там золото, сокращается.
Согласно исследованию Metals Focus, банки Германии, Италии, Нидерландов, Греции и Швеции хранят золото в Федеральном резервном банке Нью-Йорка. Официальные данные ФРС показывают небольшое снижение американских золотых запасов, хранящихся в США, на 2% с конца 2024 года по апрель 2026 года. В Германии и Италии усиливается политический натиск с требованием перенести часть этих слитков, что связано с опасениями по поводу потенциального политического вмешательства США, особенно на фоне критики президента Трампа в адрес бывшего председателя ФРС Пауэлла и обеспокоенности по поводу независимости ФРС.
Генеральный директор сайта Metals Daily и опытный трейдер золотом Росс Норман отметил, что многие центробанки сомневаются в необходимости хранения значительных объёмов золота в США в текущих условиях, хотя высокая ликвидность лондонского рынка остаётся весьма привлекательной. По его словам, это политически острый и одновременно экономически важный вопрос, и в вопросе хранения золота всегда присутствует определённая доля политического театра.
Новость о репатриации золота совпала с усилиями Сингапура и Гонконга по предоставлению услуг хранения центробанкам, стремящимся диверсифицировать свои хранилища. На прошлой неделе вице-премьер Сингапура заявил, что город-государство запустит в этом году внебиржевую клиринговую систему для золота, а также услугу хранения для центробанков, что может предоставить альтернативу традиционным западным хабам.
Фото: Shutterstock.com
