Стоимость сделок слияний и поглощений, проведенных китайскими компаниями, превышает 50 млрд долл
Стоимость сделок слияний и поглощений, проведенных китайскими горнодобывающими компаниями за последние 10 лет, превышает 50 млрд долл. Об этом говорится в обзоре компании Ernst&Young.
Постоянные изменения в стратегии финансирования сделок, рост инвестиций со стороны азиатских и ближневосточных покупателей, а также продолжающаяся волатильность – такими, по мнению специалистов Ernst&Young, будут основные характеристики рынка сделок в горнодобывающей и металлургической отраслях в 2010 г.
Комментируя результаты обзора сделок компаний горнодобывающей и металлургической отраслей за 2009 г, Майкл Эллиотт, руководитель международной практики Ernst&Young по оказанию услуг предприятиям горнодобывающей и металлургической отраслей, сказал: "Несмотря на то что в 2010 г рынок сделок останется "сложным", а число крупных сделок – незначительным, количество и объемы сделок, предположительно, будут расти".
"Многие компании горнодобывающей и металлургической отраслей проводят активную политику приобретений в целях оптимизации сети поставок. В качестве основных движущих факторов этих сделок выступает уверенность в сохранении базового спроса в Китае и Индии, а также проблемы, связанные с возможным наращиванием объемов поставок", - говорит Майк Эллиотт.
"Мы считаем, что для такой уверенности имеются серьезные основания. Однако рынок еще не до конца оправился от финансового кризиса и остро реагирует на экономические сигналы из Китая, что обусловит сохранение волатильности цен на сырье и стоимости активов. Все эти факторы будут способствовать дальнейшему усложнению условий реализации сделок".
По мнению Майка Эллиотта, решение долгосрочных задач в области обеспечения надежных поставок будет способствовать дальнейшему росту инвестиций со стороны Китая, а также других азиатских и ближневосточных стран.
"Уверенность в том, что на смену традиционному короткому циклу вернется суперцикл, сохраняется. Предприятия перейдут к долгосрочной стратегии реализации сделок. Однако волатильность рынка и тяжелейшие последствия финансового кризиса заставят компании умерить аппетит в отношении сделок с повышенным уровнем риска.
Впрочем, учитывая значительную долю сделок, проведенных в развитых странах в 2009 г, количество проектов, сопряженных с умеренным уровнем риска, сегодня невелико. Это вынуждает инвесторов рассматривать возможность реализации сделок приобретений, связанных с повышенной степенью политического риска в 2010 г.
Доступ к капиталу по-прежнему будет ограничен. Сложность и многообразие структур сделок, наряду с использованием альтернативных схем финансирования, спровоцируют дальнейший рост сделок по продаже пакетов акций и обмену активами.
Размещение акций и облигаций на рынках капитала вместо привлечения кредитов - еще одно последствие финансового кризиса. В 2009 г компании сектора совершили рекордное количество сделок по привлечению капитала и размещению корпоративных облигаций", - говорит Майк Эллиотт. - Эта тенденция может оказаться очень устойчивой".
Международный рынок сделок в горнодобывающей и металлургической отраслях - основные показатели 2009 г:
- 1047 сделок стоимостью 60 млрд долл /2008 г - 919 сделок стоимостью 126,9 млрд долл/.
- Доля Китая в совокупной стоимости сделок 2009 г составляет 16,1 млрд долл /27 проц/.
- За последние 10 лет китайские компании заключили 369 сделок стоимостью более 50 млрд долл.
- Более 44 проц сделок 2009 г приходятся на долю Австралии, США и Канады.
- В 2009 г в рамках первичных и вторичных размещений акций было привлечено 91,2 млрд долл, что составило 91 проц от общего объема сделок по привлечению капитала /рекордный показатель/.
- Суммарная стоимость выпущенных в 2009 г корпоративных облигаций составила 61 млрд долл /что тоже можно назвать рекордом/ – средняя стоимость облигационного займа увеличилась с 269 млн долл в 2008 г до 407 млн долл в 2009 г.
- Общая стоимость банковских кредитов, выданных в 2009 г, составила 62 млрд долл /178 кредитов/, что ниже показателя 2008 г /172 млрд долл или 268 кредитов/.
- В 2009 г более половины /58 проц/ банковских кредитов были направлены на рефинансирование существующей банковской задолженности, и лишь 2 проц кредитов были привлечены в целях финансирования сделок приобретения /в 2008 г доля таких кредитов составила более 50 проц/.
- Средний срок погашения облигаций, выпущенных в 2009 г, составил 8,03 года, тогда как в 2008 г данный показатель был равен 3,1 года.
