Стальная гигантомания: грядет дальнейшая консолидация крупной металлургии

В ближайшие четыре года по прогнозам

экспертов мировой рынок стали может измениться настолько, что на долю

первой десятки игроков будет приходиться до 40% мирового производства.

Эта тенденция, осознаваемая многими крупными российскими и зарубежными

игроками, означает только одно: консолидацию крупнейших предприятий.

Например, в Китае объединение мощностей в металлургической отрасли

только поддерживается на государственном уровне фискальными и

монетарными мерами.

В Европе наблюдается аналогичная тенденция,

которую связывают с избытком стали. Так, после разделения на две части

крупнейшей корпорации Thyssen Krupp, эксперты заговорили о консолидации

на европейском рынке нержавеющей стали. В качестве возможного партнера

для объединения называются Aperam, экс-подразделение Arcelor Mittal,

преобразованное в самостоятельную компанию, а также финского

производителя Outokumpu.

А что же российские сталевары? Во-первых,

сталелитейщики сами проводят экспансию за рубеж (ММК — в Турцию,

«Северсталь» — в Индию). Во-вторых, в настоящее время основные

сталелитейные активы в России находятся в руках четырех крупнейших

игроков, контролирующих до 90% рынка. Это «Мечел», «Северсталь», «Евраз»

и ММК, при сохранившемся независимом игроке — Ашинском металлургическом

комбинате. Смогут ли они объединиться перед лицом нарастающего мирового

укрупнения? Думаю, что в течение такого короткого времени, — нет.

И здесь есть целый ряд факторов, которые

говорят против появления в России в ближайшее время «стального гиганта» —

это угроза нарастания долгов, разрозненное месторасположение,

возможные претензии со стороны ФАС. Ну и самое главное — независимость

основных акционеров. Стоит только вспомнить недавно назревший конфликт

миноритарного акционера ОАО «Челябинский трубопрокатный завод» (ЧТПЗ)

Александра Старостина. Он решил воспользоваться тем, что компания

отказалась от проведения IPO и требовал в суде вернуть себе акции

завода, проданные в 2010 году, после того как ЧТПЗ провел допэмиссию в

рамках подготовки к размещению. Легко представить, что начнется в случае

постановки на общее собрание акционеров вопроса об объединении одного

гиганта с другим.

Хотя… все может быть в случае, если будут

расти издержки производства на фоне удорожания транспортных и

административных расходов. Ну и здесь … либо «резать», либо

консолидироваться.