Рынок платины и палладия летом 2026 года: платина держит дефицит, палладий уходит в профицит
Цены на платину и палладий в июле 2026 года стабилизировались на минимальных с ноября 2025 года уровнях, следует из обзора ведущего аналитика ФГ «Финам». Платина торгуется в диапазоне $1 560–1 670 за унцию, что на 44% ниже январских максимумов ($2 900). Палладий закрепился в коридоре $1 210–1 320 за унцию, потеряв 40% от пиковых значений начала года ($2 100). Оба металла находятся под двойным давлением: геополитическая напряжённость на Ближнем Востоке вынуждает инвесторов уходить из рискованных активов, а жёсткая риторика ФРС и других центробанков на фоне инфляционных рисков поднимает доходности гособлигаций, охлаждая спрос на активы без купонного дохода.
Структура рынков принципиально различается. По данным Всемирного совета по инвестициям в платину (WPIC), 2026 год станет четвёртым подряд годом дефицита платины, хотя его объём сократится до 297 тыс. унций против 1,08–1,19 млн унций в 2025-м. Общее предложение платины может вырасти на 2% до 7,377 млн унций за счёт вторичной переработки (+9%), тогда как первичная добыча останется практически неизменной. Спрос снизится на 9% до 7,674 млн унций из-за падения инвестиционного интереса: после аномального притока в ETF в 2025 году в 2026-м ожидаются чистые оттоки на 100 тыс. унций, тогда как спрос на физические слитки и монеты может достичь шестилетнего максимума (+27%). Промышленный спрос покажет подъём на 9–11% за счёт стекольной, химической отраслей и электроники, тогда как автопром снизится на 2% из-за сокращения производства ДВС, а ювелирный сектор продолжит падение (–12%) на фоне резкого спада в Китае (–43%).
На рынке палладия картина иная. После многолетнего дефицита в 2026 году ожидается переход к равновесию или небольшому профициту. «Норникель» прогнозирует баланс (промышленный спрос — 9,1 млн унций, предложение — 9,4 млн), Johnson Matthey — профицит 214 тыс. унций, UBS — около 200 тыс. унций. Более 80% спроса на палладий приходится на бензиновые автокатализаторы, и этот сегмент находится под давлением глобального тренда на электрификацию и замещения платиной. ГМК «Норникель» прогнозирует сокращение автомобильного спроса на палладий на 2% до 7,4 млн унций. Первичная добыча снижается (–2% до 6,1 млн унций) из-за отработки участков с низким содержанием металла в России и Северной Америке, однако вторичная переработка растёт на 7% до 3,2 млн унций за счёт поступающих катализаторов с автомобилей 2000–2010 годов выпуска, компенсируя падение добычи.
Ключевыми среднесрочными факторами для обоих металлов останутся динамика электрификации мирового автопарка, геополитика, решения ФРС и темпы восстановления спроса со стороны развивающихся экономик. Аналитики ожидают, что во второй половине 2026 года цена платины будет находиться в диапазоне $1 500–1 750 за унцию (текущая котировка — около $1 630), а палладия — в коридоре $1 150–1 400 за унцию (текущая — около $1 285). Платина выглядит более сильной историей благодаря диверсифицированному спросу и сохраняющемуся дефициту, тогда как палладий подвержен риску затяжной слабости из-за постепенного вытеснения бензиновых двигателей.
Фото: Shutterstock.com
