"Рособоронэкспорт" подключился к процессу "консолидации черной металлургии".
У основного владельца “Мечела” Игоря Зюзина вскоре могут появиться новые партнеры. Руководство “Рособоронэкспорта” ведет с ним переговоры о включении металлургических активов компании в сталелитейный холдинг госпредприятия — “Русспецсталь”.
Выручка “Мечела” по US GAAP за девять месяцев 2006 г. составила $3,14 млрд, чистая прибыль — $372,12 млн. В прошлом году произвел 5,9 млн т стали, 17 млн т угля. 71,62% группы контролирует гендиректор Игорь Зюзин. “Русспецсталь” создана в 2006 г. для консолидации активов в спецметаллургии. 25,3% контролирует ФГУП “Рособоронэкспорт”. Его партнеры в проекте — Midland Group и ИК “Тройка Диалог”.
Информация о том, что металлургические активы “Мечела”, главным из которых является Челябинский металлургический комбинат (ЧМК), заинтересовали ФГУП “Рособоронэкспорт”, будоражит рынок с начала 2006 г. Тогда госкорпорация объявила о том, что намерена создать холдинг по производству спецсталей. ЧМК же является их крупнейшим производителем в России. А на прошлой неделе “Рособоронэкспорт” объявил о создании холдинга “Русспецсталь” и приобретении волгоградского метзавода “Красный Октябрь”.
Теперь руководство “Рособоронэкспорта” начинает переговоры с Игорем Зюзиным о включении металлургических активов “Мечела” в “Русспецсталь”, рассказал источник, близкий к госпредприятию. Владельцы “Мечела” могут обменять свои активы по производству спецсталей на долю в “Русспецстали”, полагает он. Еще один бизнесмен, знакомый с планами “Рособоронэкспорта”, уточнил, что этот вопрос находится в самой предварительной стадии обсуждения, с Зюзиным пока идут только консультации. Но владельцы ЧМК должны понимать, что если государство заинтересовалось отраслью, то мимо ЧМК оно не пройдет, замечает собеседник “Ведомостей”.
Структура сделки предметно не обсуждалась. Но собеседник “Ведомостей” не исключил, что “Русспецсталь” может купить ЧМК. Кроме этого комбината ФГУП интересуют и другие активы “Мечела” в металлургии — к примеру, “Ижсталь”, считает инвестбанкир, знакомый с позицией “Рособоронэкспорта”. Не исключено, что этот вопрос уже обсуждался с Владимиром Путиным, рассказали “Ведомостям” топ-менеджеры двух металлургических компаний, отметив, что Зюзин недавно встречался с главой государства один на один. “Обычно после таких встреч предприниматели продают или покупают крупные активы”, — напомнил один из них. Правда, источник, близкий к “Рособоронэкспорту”, говорит, что на этой встрече напрямую судьба ЧМК не обсуждалась.
Представитель “Мечела” от комментариев воздержался. В пресс-службе “Рособоронэкспорта” вчера их получить не удалось. Топ-менеджер “Тройки Диалог” лишь сказал, что вопрос на совете директоров “Русспецстали” не рассматривался. А гендиректор “Русспецстали” Сергей Носов заявил, что ему об этом ничего не известно.
У идеи передать активы “Мечела” в “Русспецсталь” есть противники. Она не по душе Зюзину, говорит инвестбанкир, знакомый с владельцем “Мечела”. Ведь в таком случае компания потеряет половину своей стоимости и бизнес, который в прошлом году принес группе 60% EBITDA, отмечает аналитик “Траста” Александр Якубов. Госкомпании также нет смысла тратить деньги на покупку такого дорогого актива, ведь в стране есть много мелких производителей спецстали, которые можно взять практически бесплатно, полагает высокопоставленный чиновник правительства. К тому же в общем производстве “Мечела” на спецсталь приходится не более 10%.
Якубов оценивает металлургический бизнес “Мечела” до $2 млрд, Денис Нуштаев из “Метрополя” — в $1,7 млрд. В отличие от “ВСМПО-Ависмы”, где ФГУП выкупил контрольный пакет у двух частных акционеров, металлургические активы “Мечела” являются частью публичной компании, торгующейся в Нью-Йорке. Дешево их не купишь, а единственным приемлемым способом для “Рособоронэкспорта” войти в этот бизнес может стать предварительное выделение металлургических активов “Мечела” в отдельную компанию, думает Якубов. Потом ФГУП может выкупить долю Зюзина в ней. Деньги на это госкомпания может занять в ВТБ, который намерен кредитовать экспансию “Русспецстали”, говорят два источника, близких к “Рособоронэкспорту”.
