Прозрачный “Кировец”.
Одно из самых закрытых петербургских предприятий — Кировский завод решился выйти на публичный рынок заимствований. В начале этой недели совет директоров компании решил разместить в марте облигации на 1,5 млрд руб. Руководство предприятия, которое всегда обходилось обычными банковскими кредитами, собирается направить средства от размещения на строительство нового современного производства. Эксперты говорят, что в дальнейшем Кировскому заводу, у которого образуется публичная кредитная история, будет дешевле привлекать займы.
Совет директоров ОАО “Кировский завод” в понедельник принял решение о размещении трехлетних облигаций на 1,5 млрд руб., говорится в официальном сообщении предприятия. Предполагается разместить по открытой подписке 1,5 млн облигаций номинальной стоимостью 1000 руб.
Выпуск облигаций намечен на 20 марта, уточнил представитель Кировского завода Чеслав Германович. По его словам, полученные средства планируется направить на финансирование нового литейного производства в Горелове (Ленинградская обл.) стоимостью $40 млн, развитие тракторного завода и реструктуризацию долга.
Руководство завода собирается реформировать холдинг и хотело бы, чтобы его активы не были обременены залогами по кредитам, говорит член совета директоров Кировского завода Сергей Скатерщиков. Кроме того, по его словам, заводу срочно необходимо обновить производственные мощности, чтобы повысить рентабельность бизнеса. Сейчас, по его оценке, она составляет “единицы процентов”.
У завода всегда была консервативная кредитная политика, но сейчас ситуация на рынке поменялась, признавался в начале года в интервью “Ведомостям” гендиректор Кировского завода Георгий Семененко. Тогда он не исключил, что компания предпримет попытку займа на рынке.
“Компания решила раскрыться, чтобы развиваться”, — объясняет начальник управления активами ИК “Энергокапитал” Дмитрий Аксенов.
Спрос на облигации завода будет, уверен аналитик Advanced Research Петр Минин. “Машиностроение сейчас очень привлекательная отрасль для инвесторов”, — соглашается аналитик инвестиционного банка “КИТ Финанс” Владимир Малиновский.
Но Аксенов из “Энергокапитала” считает, что спрос на бумаги завода был бы выше, если бы его руководство консолидировало все активы и опубликовало более прозрачную отчетность.
Скатерщиков утверждает, что полноценная консолидированная отчетность Кировского завода впервые за всю его историю появится в марте. “Тогда мы сами сможем увидеть все слабые и сильные стороны холдинга”, — рассказывает Скатерщиков.
Мария Кальварская, аналитик инвестиционного банка “КИТ Финанс”, уверена, что, имея в обращении облигационный выпуск, заводу будет проще привлекать кредиты в дальнейшем. “Облигации позволят заводу повысить рентабельность и остаться на рынке. Внутренних средств заводу не хватает”, — считает Кальварская.
Цена привлечения средств и у облигаций, и у кредита примерно аналогична, а вот после выпуска бумаг на рынок у Кировского завода появится публичная кредитная история, говорит Минин. С ним согласен и Малиновский. Выпуск облигаций в отличие от привлечения кредита создает публичную историю, рассуждает он.
Не исключено, что завод намерен реализовать планы по выходу на IPO, считает аналитик одной из московских инвесткомпаний, попросивший не называть его имени. Выпуск облигаций — это первый шаг к публичности, полагает он.
Но в интервью “Ведомостям” Семененко отрицал всякую возможность IPO, утверждая, что акционеры предприятия не собираются продавать завод ни целиком, ни по частям. “Активы завода настолько разрозненны и непрозрачны, что в ближайшей перспективе ни о каком IPO не может быть и речи”, — говорит источник, близкий к руководству предприятия.
Кировский завод владеет контрольными пакетами нескольких десятков предприятий, в том числе металлургического завода “Петросталь”, Петербургского тракторного завода, Кузнечного завода, завода “Универсалмаш”. 12,94% акций принадлежит Ларисе Семененко, 5,21% — Георгию Семененко. По данным на III квартал 2006 г., 78,41% акций находилось в номинальном держании ДКК. Выручка Кировского завода за девять месяцев 2006 г. составила 796,2 млн руб., чистая прибыль — 151,34 млн руб.
