Прибавка для металлургов

Стоимость никеля на Лондонской бирже металлов (LME) в пятницу достигла $17 700 за 1 т, это максимум с сентября 2008 г. Котировки на медь и алюминий достигли максимальных значений за девять месяцев — $5720 и $1894 за 1 т соответственно (график цен на металлы см. на www.vedomosti.ru). Индекс LME по шести основным торгуемым металлам за последний месяц вырос на 13%.

Больше всех растет медь — с начала года ее стоимость увеличилась почти в два раза. Объяснение — высокий спрос, преимущественно со стороны Китая, где активно развивается строительство, замечает аналитик UBS Алексей Морозов. При этом металлы в дефиците: мировые запасы остаются на уровне 7-8 дней мирового потребления, говорит аналитик Nomura Владимир Жуков. Поэтому, по его мнению, цены на медь будут оставаться высокими и дальше: в 2009 г. средняя цена составит $4657 за 1 т, в 2010 г. — $6614 за 1 т. Морозов прогнозирует среднюю цену на 2009 г. в $5500 за 1 т.

Никель еще в феврале — марте торговался ниже $10 000 за 1 т. Дефицита нет, просто в конце 2008 г. цена на никель упала ниже себестоимости, напоминает Морозов. В итоге сейчас закрыто 20% мирового производства никеля, добавляет Жуков. Рост цен обеспечивают производители нержавейки, начавшие возобновлять запасы, отмечает он. Но в целом цены на никель дальше сильно увеличиваться не будут, считает Морозов. Он прогнозирует среднюю цену на 2009 г. в $15 000 за 1 т. Жуков согласен: его прогноз на 2009 г. — $13 889 за 1 т, на 2010 г. — $17 086 за 1 т. 10% мирового производства никеля сейчас по-прежнему нерентабельно, констатирует Жуков. Морозов думает, что производители начнут запускать законсервированные шахты, только когда цена на никель достигнет $20 000 за 1 т.

Алюминий с мартовского дна подорожал в 1,5 раза. Но дальнейшего значительного роста, как и в случае с никелем, ждать не стоит, думает Жуков. Металл — в большом профиците, запасы равны 50-дневному мировому потреблению, это больше, чем крупнейший производитель — UC Rusal выпускает за год, резюмирует аналитик. Среднюю цену на этот год Жуков прогнозирует в $1516 за 1 т, на 2010 г. — в $1764 за 1 т.

Но в любом случае для «Норникеля» (крупнейший производитель никеля и меди в России) и UC Rusal это хорошие новости (представители компаний от комментариев отказались). Ведь в бюджет на 2009 г. «Норникель» заложил среднюю цену на никель в $10 000 за 1 т, на медь — в $3300 за 1 т. Морозов прогнозирует EBITDA компании минимум в $2,5 млрд за 1 т. UC Rusal, по оценке Unicredit, сейчас зарабатывает на 1 т алюминия не менее $400 EBITDA.