Потенциал роста бумаг ОАО «Мечел» 18%-28% от текущей стоимости.

Вопрос:Каковы рекомендации по бумагам Мечела?

Ответ:

Аналитики ИФК «Солид».

Так, по нашей оценке справедливая стоимость акций компании находится в пределах $11,1…$12,1 за одну обыкновенную акцию или $33,3…$36,2 за одну АДР, что обозначает потенциал роста стоимости 18%-28% от текущей стоимости.

ОАО «Мечел» предоставил отчетность за первое полугодием 2005 года, результаты которой хуже наших ожиданий. Мы учли эти изменения в нашей оценке стоимости ОАО «Мечел» и на основании них выставляем рекомендации. В частности, в 2005 году мы ожидаем от компании снижение рентабельности по чистой прибыли с 13% в 2004 году до 11% в 2005 году, т.е. чистая прибыль по нашим прогнозам составит 424 млн долл. Рост выручка ОАО «Мечел» в 2005 году составит около 9%. Таким образом, у ОАО «Мечел» самая низкая рентабельность из крупных металлургический компаний (ОАО «Северсталь», ЕвразХолдинг, ММК, НЛМК). Уступает рентабельность компании и своим аналогам по производству спецсталей и сплавов, а именно Ашинскому МЗ (рентабельность 24%) и металлургическому заводу им. Серова (10%) . При этом ОАО «Мечел» в отличие от них обеспечен собственным сырьем. .Т.е. без преувеличения можно сказать, что металлургический бизнес компании самый неэффективный из металлургических предприятий аналогов и вытаскивает его только угольный сегмент, однако его доля в выручке компании составляет не более 25%.

finam.ru