Нефть идет за ковидом
Исследователи банка ANZ отмечают относительно сильную корреляцию между случаями заражения коронавирусом и спросом на нефть. В США спрос на нефть на протяжении всего 2020 года следовал по пути за новостями о коронавирусе.
По информации FN Arena, цены на нефть в течение последнего месяца неуклонно росли вслед за сообщениями о том, что в ОПЕК+ обсуждается возможная отсрочка запланированного увеличения квот на добычу. Изначально снятие ограничений 3-го этапа и возвращение на рынок ещё 2 млн. баррелей в сутки было намечено на 1 января 2021 года.
Подъёму делового настроения способствует успех в испытании вакцины. Исследователи предполагают, что создание вакцины, вероятно, снизит напряжённость на рынке, хотя в последние недели ОПЕК готовилась к возможному продлению сокращения добычи. Альянсу приходится бороться не только с вялым спросом, но и с ростом предложения со стороны некоторых производителей, таких как Ливия. В Ираке и Кувейте по-прежнему наблюдается существенное перепроизводство при значительной марже.
Предполагая, что вакцина станет широко доступной во второй половине 2021 года, исследователи ожидают, что спрос на нефть вырастет во втором квартале, но во второй половине года останется на 6 млн. баррелей в сутки меньше уровня 2019 года.
FN Arena считает, что к концу года ожидается профицит рынка, и если ОПЕК будет придерживаться своего запланированного увеличения добычи в первом квартале 2021 года, то, по оценкам исследователей, в первой половине 2021 года будет вероятным профицит в размере от 1,5 млн. до 3,0 млн. баррелей в сутки.
Брокерская компания Morgans настроена оптимистично в отношении нефти и считает, что в нефтегазовой отрасли есть один из самых больших потенциалов роста. Но учитывая отсутствие инвестиций и предпринимаемых мер по расширению, в компании не верят, что предложение будет поспевать за спросом по мере его восстановления.
Цены на газ на восточном побережье недавно стабилизировались, и спрос восстанавливается после снятия коронавирусных ограничений в нескольких штатах. Исходя из этого, Morgans ожидает сильного роста цен на газ с 2023 года.
По мнению Rusmet, аналитики нефтегазового сектора проявляют неоправданный оптимизм, с учетом информации от Международного энергетического агентства (IEA). 2019-2020 стали пиком по объемам потребления и дальше нас ждет только спад. Данного мнения придерживается и BP. Мощности альтернативной энергетики удвоились в последние 5 лет, и как минимум удвоятся в следующие 5 лет. Это связано как с тем, что ветряная генерация по сравнению с угольной стала более выгодной в 2019 году при расчете всего жизненного цикла эксплуатации тепловой электростанции. Так и с тем, что глобальные инвесторы делают ставку на ESG рейтинги, это рейтинги устойчивого развития. Например, некоторые рейтинговые агентства вообще исключают компании, если у них есть более 5% угольной генерации.
