«КИТ Финанс»: выделение из «Норникеля» энергоактивов – рост стоимости активов для акционеров.
Совет директоров «Норильского никеля» принял решение созвать внеочередное собрание акционеров компании 14 декабря (реестр закрывается 26 октября). На собрании предполагается рассмотреть вопросы, связанные с выделением энергетических активов из состава «Норильского никеля» в независимую компанию. Акционеры, попавшие в реестр и проголосовавшие «против» выделения энергетических активов или воздержавшиеся от голосования, смогут предъявить свои бумаги к выкупу по цене в 5300 рублей за штуку. Как ожидается, состав имущественного комплекса, который отойдет «Энерго Полюс» (новая энергетическая компания), и график реорганизации будут опубликованы 14 ноября. Участие в собрании акционеров (владение акциями «Норникеля» 26 октября) не предполагает обязательное получение акций новой энергетической компании.
15 мая 2007 года совет директоров «Норильского никеля» утвердил предварительный план по выделению вспомогательных подразделений. Реструктуризацию предполагается провести в форме преобразования энергетических активов в самостоятельную бизнес-единицу, акции которой получат акционеры «Норильского никеля» пропорционально их доле в металлургической компании. В целом процедура выделения энергетических активов будет схожа с переходом золоторудных активов в независимую компанию «Полюс золото», который происходил в 2005-2006 годах. В общей сложности энергетические активы «Норильского никеля» оцениваются в 9-10 млрд долларов, однако пока неизвестно, какие из них войдут в состав новой компании. Выделение неосновного бизнеса в независимую компанию окажет положительное влияние на суммарную стоимость активов для акционеров, считает и.о. начальника отдела анализа рынка акций инвестиционного банка «КИТ Финанс» Мария Кальварская. Однако, отмечает она, следует учитывать, что акции «Энерго Полюс» не будут торговаться на рынке в течение 3-4 месяцев после выделения из «Норильского никеля».
Процесс реструктуризации «Интерроса» между основными владельцами по-прежнему остается неопределенным. Схема раздела активов уже несколько раз менялась по сравнению с первоначальным вариантом, а окончательного решения пока так и не принято. Совет директоров компании продолжает свою деятельность в прежнем составе после того, как группа «Онэксим», представляющая интересы Михаила Прохорова, проголосовала «против» досрочного прекращения деятельности нынешнего СД, несмотря на то что собрание акционеров было созвано именно по ее инициативе. Кроме того, по информации СМИ, Михаил Прохоров упоминал о своем намерении продать долю в «Норильском никеле», однако с тех пор новостей относительно дальнейших планов предпринимателя не поступало. По мнению Марии Кальварской, никто из собственников не заинтересован в снижении стоимости компании, однако отсутствие ясности в отношениях между держателями мажоритарных пакетов может привести к повышению волатильности в бумагах «Норильского никеля».
В «КИТ Финанс» по-прежнему считают инвестиции в акции «Норильского никеля» интересными с точки зрения как участия в металлургической отрасли, так и выделения энергетических активов.
Выделение энергетических активов, утвержденные даты и события:
26 октября – закрытие реестра акционеров «Норильского никеля» для участия в ВСА 14 декабря;
14 ноября – публикация структуры создаваемой энергетической компании и сроков выделения;
14 декабря – внеочередное собрание акционеров «Норильского никеля» по вопросу выделения энергетических активов.
