Фондовый рынок США обмяк от стресса и китайской экономической политики.
Фондовый рынок США понес в среду тяжелые потери. На состояние стресса, в котором рынок находится уже две недели в связи с мучительным ожиданием повышения ставки ФРС, наложился шок от бухгалтерского скандала в канадской компании Nortel Networks (NT), одном из крупнейших мировых производителей телекоммуникационного оборудования, и тревога из-за открывшейся перспективы замедления экономического роста в Китае. К этому добавились тревожные ощущения из-за тяжелой ситуации в Ираке и общей нестабильности на Ближнем Востоке, напомнившей о себе накануне вылазкой террористов в столице Сирии.
Nortel сообщила в среду, что отправила в отставку трех топ-менеджеров, включая главного исполнительного директора (см. новости за 28 апреля). Отставки связаны с внутренним расследованием, которое компания ведет в отношении своей бухгалтерской отчетности. О необходимости пересмотра отчетности Nortel сообщила в октябре прошлого года. Пересмотр еще не завершен, но, согласно предварительным оценкам, о которых Nortel сообщила в среду, ее чистая прибыль за 2003 г. будет примерно на 50% меньше доложенного ранее показателя. Инвесторы не ожидали столь масштабного пересмотра финансовых результатов и были шокированы. Кроме того, в связи с продолжающимся пересмотром бухгалтерской отчетности, компания отложила публикацию отчета за I квартал. Акции Nortel упали в среду на $1,60 до $4,04, или на 28%, заняв первое место по обороту на Нью-Йоркской фондовой бирже NYSE. Nortel была "звездой" фондового рынка в период технологического бума конца 1990-х годов. Во время экономического спада и резкого сокращения расходов телекоммуникационными операторами Nortel несла тяжелые убытки. В 2003 г., ценой крупномасштабной реструктуризации и благодаря относительной стабилизации рынка телекоммуникационного оборудования, компания вернулась к прибыльности, что воодушевило инвесторов. Неожиданно значительный пересмотр результатов за 2003 г. вызвал у них горькое разочарование.
Еще одним ударом, другого рода, оказалось для инвесторов интервью премьера Госсовета Китая Вэня Цзябао, которое он дал в среду главному редактору Reuters (см. новости за 29 апреля). Вэнь Цзябао заявил в интервью, что китайскому руководству необходимо "предпринять эффективные и очень сильные меры", чтобы предотвратить перегрев экономики, растущей непомерными темпами. При этом китайский лидер рассказал, какие меры уже предприняты и какие планируется предпринять. Меры включают ограничение денежной массы и кредита, ограничение инвестиций в определенные отрасли, контроль за землепользованием, ревизию строительных проектов и др. Между тем, как передало агентство Bloomberg, заместитель управляющего Народного банка Китая Ву Сяолин заявил, что рост китайской экономики замедлится в текущем году до уровня ниже 8%, против 9,1% в 2003 г. Бум в экономике Китая в последние два года и особенно в 2003 г. - в начале 2004 г. вызвал колоссальный рост спроса в этой стране на сырье, строительные материалы, топливо и электроэнергию, а также на потребительские товары со стороны богатеющих слоев населения. Китайский бум стал одним из важнейших факторов роста мирового спроса. Соответственно, планируемое правительством Китая замедление экономического роста в стране было воспринято инвесторами как фактор замедления роста мирового спроса и, соответственно, доходов и прибылей американских корпораций. Но в первую очередь интервью Вэнь Цзябао ударило по акциям металлургических компаний, вызвав падение цен на промышленные и благородные металлы. Китай, с его непомерным спросом, стал важной движущей силой роста мировых цен на металл, и угроза "охлаждения" китайского спроса вызвала болезненную реакцию на товарных биржах. Среди компонентов индекса Dow наибольшие потери в среду понесли акции алюминиевого гиганта Alcoa (AA). По итогам дня они упали на 3,99%. На широком рынке большие потери понесли акции производителей стали и других компаний металлургического сектора.
В этой обстановке стресса и тревоги снова "потерялись" хорошие корпоративные отчеты за I квартал, что стало почти правилом в текущий весенний отчетный сезон. Отличные квартальные отчеты Boeing (BA) и McDonald's (MCD) произвели лишь "локальный эффект", т.е. вызвали подъем акций данных компаний, но не оказали влияния на общий настрой инвесторов. По итогам дня акции Boeing выросли на 1,10%, а акции McDonald's - на 1,51%.
Но подъем этих бумаг плюс акций еще двух компонентов Dow не спас индекс "голубых фишек" от глубокого падения. Начав с относительно умеренного снижения при открытии, рынок быстро пошел вразнос. Потери нарастали как снежный ком. Во второй половине дня рынок попытался остановиться в падении, но это ни к чему не привело. Биржевые индексы завершили торги практически на дневных минимумах. По итогам дня индекс Dow упал на 135,56 пункта до 10342,60, или на 1,29%. Индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 упал на 15,74 пункта до 1122,41, или на 1,38%. Индекс Nasdaq Composite, в котором доминируют технологические компании, провалился на 42,99 пункта до 1989,54, или на 2,12%. После обвала в среду индексы Nasdaq Composite и Dow опустились ниже уровней, на которых они начали 2004 год. Индекс S&P 500 сохранил небольшой прирост.
