Ботсвана борется за контроль над алмазным гигантом De Beers

Открытие алмазных месторождений компанией De Beers в 1967 году превратило недавно получившую независимость Ботсвану в одну из самых богатых стран Африки. Однако спустя почти 60 лет отношения между государством и алмазным гигантом резко ухудшились. Правительство Ботсваны выступило против продажи Anglo American своей 85%-ной доли в De Beers, заявив о намерении установить полный контроль над стратегическим активом.

Министр горнодобывающей промышленности Ботсваны в интервью The Financial Times подтвердил, что президент Дума Боко всерьёз рассматривает возможность национализации De Beers. Это решение продиктовано кризисом на алмазном рынке и растущим недовольством политикой компании. В своей июльской речи Боко заявил, что Ботсвана, обеспечивающая основную часть добычи De Beers и зависящая от алмазного экспорта, сталкивается с трудностями, а компания, по его мнению, не справляется со своими обязательствами. «Возможно, нам стоит взять управление в свои руки и продавать алмазы самостоятельно», — отметил президент.

На фоне приближающегося дедлайна по заявкам на покупку доли Anglo American потенциальные инвесторы сомневаются, сможет ли Ботсвана реализовать свои амбиции. Вопрос остаётся открытым: это серьёзный шаг к экономической независимости или популистский жест правительства, столкнувшегося с финансовыми трудностями?

Имеющиеся у страны финансовые трудности означают, что перспектива приобретения правительством Ботсваны компании De Beers кажется надуманной и маловероятной, считает Кирон Ходжсон, аналитик Peel Hunt. Ботсвана, будучи существующим акционером, имеет преимущественное право на приобретение выставленной на продажу доли, но ей придётся привлечь средства для финансирования такого поглощения. А валютные резервы страны сокращаются: в мае они составили $3,5 млрд., хотя годом ранее насчитывали $4,8 млрд., согласно данным Банка Ботсваны.

Anglo вынуждена быстро избавиться от De Beers в рамках реструктуризации, обещанной после того, как в прошлом году компания отбила попытку враждебного поглощения в размере £39 млрд. от конкурирующей добывающей компании BHP. По словам одного отраслевого эксперта, позиция президента Боко вызвала некоторое недоумение и не поможет привлечь партнеров по финансированию для других заявок.

Боко, избранный в прошлом году, является первым президентом страны, не входящим в Демократическую партию Ботсваны, которая правила страной с момента обретения независимости в 1966 году. Демократическая партия Ботсваны регулярно вела переговоры с De Beers по поводу алмазов, добываемых на их совместном предприятии Debswana, которым стороны владеют в соотношении 50 на 50, но в 2023 году отношения испортились, поскольку спад на мировом алмазном рынке сказался на ценах и производстве.

Незадолго до того, как в прошлом году его отстранили от должности, предшественник Боко Мокветси Масиси обвинил De Beers в том, что компания обманула страну, прежде чем он согласился на новое 10-летнее соглашение по продаже продукции, которое позволило Ботсване сохранить больше добываемых на Debswana алмазов для продажи через государственную фирму. Последняя риторика президента Боко «может быть переговорной тактикой – вы говорите что-то совершенное неприемлемое, чтобы затем пытаться договориться до чего-то среднего», сказал Ронак Гопалдас, директор консалтинговой компании Signal Risk. Люди, знакомые с процессом продажи, сообщили, что два бывших руководителя De Beers, Гарет Пенни и Брюс Кливер, были в числе тех, кто готовил предложения по подразделению, стоимость которого руководство Anglo дважды снижало за последние два года до $4,9 млрд., из которых около $2 млрд. приходится на складские запасы.

По словам другого человека, осведомленного о процессе продажи, более 10 сторон проявили интерес к этому подразделению, включая некоторых покупателей необработанных алмазов, которые добывает De Beers. Конкуренция со стороны альтернативных алмазов, выращенных в лабораторных условиях, и падение спроса на рынках, включая Китай и США, привели к тому, что выручка De Beers в прошлом году составила лишь половину от того, что было в 2022 году. Между тем, добыча группы в Ботсване за три месяца до июня снизилась на 44% в годовом исчислении до 2,7 млн. каратов. По словам осведомлённого лица, Пенни нанял банк Standard Chartered и готовит предложение, основанное на восстановлении привлекательности природных алмазов и увеличении расходов на маркетинг. Пенни и Кливер отказались прокомментировать ситуацию. По словам Ходжсона, для Anglo цена продажи на уровне около $1 млрд. была бы хорошим результатом. Стоимость запасов добытых алмазов также трудно оценить, добавил он. Пол Зимниски, независимый аналитик по алмазам, сказал, что для Anglo было бы ошибкой продавать De Beers с большой скидкой в разгар затишья на алмазном рынке.

Главный исполнительный директор Anglo Дункан Зимниски подчеркнул, что компания, успешно продавшая угольные, никелевые и платиновые активы в рамках реструктуризации, не намерена торопиться с продажей De Beers по заниженной цене. "Мы можем позволить себе подождать несколько лет для получения справедливой оценки", - заявил Зимниски, напомнив о недавнем опыте продажи платинового бизнеса накануне рекордного роста цен на этот металл.

Попытки Ботсваны увеличить свою 15-процентную долю в De Beers сталкиваются с финансовыми сложностями. Еще в 2011 году страна отказалась от преимущественного права покупки при продаже 40-процентного пакета семьей Оппенгеймеров из-за необходимости балансирования бюджета. "Нынешняя ситуация еще сложнее - у правительства значительно меньше ликвидности", - отметил источник, знакомый с историей переговоров.

Для консультаций по возможной сделке Ботсвана привлекла швейцарский частный банк CBH, однако официальные представители обеих сторон отказались от комментариев. В правительственных кругах отсутствует единая позиция: часть чиновников поддерживает идею давления на De Beers с целью снижения цен для стимулирования спроса, другие рассматривают вариант увеличения продаж через государственную алмазную компанию.

"Президент Боко выступает за более агрессивную стратегию продаж алмазных запасов, но в Министерстве полезных ископаемых к этому подходу относятся скептически", - сообщил информированный источник. Разногласия в правительстве и финансовые ограничения оставляют вопрос о будущем контроле над De Beers открытым.

Фото: Shutterstock.com