2023 год для западных горнодобывающих компаний
В 2023 году мировая горнодобывающая промышленность столкнулась с различными факторами: обвал цен на литий, активности в сфере слияний и поглощений компаний, отрицательная динамика кобальта и никеля, действиявластей КНР в отношении поставок важных минералов, новый рекорд цен на золото и государственное вмешательство в горнодобывающую промышленность в масштабах, невиданных за последние десятилетия.
Представляем вашему вниманию обзор самых громких событий 2023 года в горнодобывающей отрасли.
Рынки металлов и минералов всегда характеризуются нестабильностью. Компании горнодобывающего сектора приспособились к сложным условиям, однако принудительное закрытие одного из крупнейших медных рудников за последние десятилетия стало напоминанием о рисках, с которыми сталкиваются в этой отрасли помимо колебаний рынка.
В конце ноября правительство Панамы приказало закрыть рудник Cobre Panama, принадлежащий компании First Quantum Minerals (FQM), в результате многомесячных протестов и давления со стороны политиков. Решение было принято Верховным судом, который признал контракт на добычу полезных ископаемых неконституционным.
Активисты, включая Грету Тунберг и Леонардо Ди Каприо, выступили в поддержку протестов, опубликовав видеоролик, призывающий прекратить работу "мега-рудника". Этот ролик быстро стал вирусным.
В последнем заявлении FQM от 22 декабря говорится, что правительство Панамы не предоставило компании правовых оснований для реализации плана закрытия рудника, который, по словам Министерства промышленности Панамы, будет представлен лишь в июне наступающего года.
После всех событий FQM отметила, что сожалеет о недостаточном информировании общественности о важности рудника стоимостью $10 млрд. Теперь компания собирается уделить больше внимания взаимодействию с населением Панамы перед национальными выборами в следующем году. Акции FQM немного возросли за последнюю неделю, но до сих пор торгуются значительно ниже максимальных значений, достигнутых в июле этого года.
Прекращение работы рудника Cobre Panama и проблемы в работе других медедобывающих компаний привели к резкому уменьшению предложения меди на 600 тысяч тонн. Это изменило рыночную ситуацию: существенный профицит превратился в баланс или даже дефицит.
Прогнозы предполагали, что следующие годы будут характеризоваться избыточным предложением меди благодаря запуску множества новых крупных проектов по всему миру. Однако реальность оказалась иной, показав, что предложение может оказаться уязвимым из-за политических, социальных факторов или из-за сложностей в разработке новых месторождений и поддержании уже действующих.
Цены на литий в 2023 году резко снизились, а прогнозы на следующий год - неутешительные. Даже при быстро растущем спросе на литий со стороны производителей электромобилей, рынок уже перегружен предложением.
UBS сообщает, что в 2024 году предложение лития в мировом масштабе увеличится на 40%, превысив отметку в 1,4 миллиона тонн карбоната лития. Ожидается увеличение производства в Австралии и Латинской Америке на 22% и 29% соответственно, а в Африке объёмы удвоятся из-за проектов, проводимых в Зимбабве.
Прогнозируется, что в ближайшие два года производство лития в Китае увеличится на 40%. Крупный проект компании CATL в провинции Цзянси будет одним из причин этого роста. В результате цены на карбонат лития в Китае могут снизиться на 30% до 80 тысяч юаней ($14 800) за тонну, приблизившись к себестоимости производства в Цзянси, основном регионе производства этого продукта.
В октябре Albemarle Corp. прекратила планы по покупке Liontown Resources Ltd. за $4,2 млрд. Действия Джины Райнхарт, собравшей контрольный пакет акций, помешали завершению этой крупной сделки. Albemarle намеревалась приобрести проект Kathleen Valley в Перте, одно из самых перспективных месторождений Австралии, но HancockProspecting, владеющая долей в Liontown, вмешалась в сделку.
Компания Hancock Prospecting и SQM предложили $1,14 млрд за приобретение австралийской компании AzureMinerals. Это позволит SQM, второму по величине производителю лития в мире, укрепить свои позиции в Австралии, получив долю в проекте Azure в Андовере и сформировав партнёрство с Hancock Prospecting, имеющей опыт разработки австралийских рудников.
В апреле президент Чили объявил, что государство возьмётпод свой контроль отечественную литиевую промышленность. Габриэль Борич заявил о создании государственной литиевой компании и планах развития отрасли в различных частях страны.
В Мексике президент Лопес Обрадор также планирует пересмотреть литиевые концессии и отменил концессии, выданные китайской компании Ganfeng.
В начале декабря цена фьючерсов на золото в Нью-Йорке достигла исторического пика и планирует установить новый рекорд в следующем году.
27 декабря на Лондонской бирже цена золота достигла исторического максимума, составив $2069,40 за тройскую унцию, превысив предыдущий рекорд в $2067,15, зафиксированный в августе 2020 года. Об этом сообщила Лондонская ассоциация рынка драгоценных металлов (LBMA).
Руководитель LBMA Рут Кроуэлл отметила, что вложения инвесторов в золото во время экономических и геополитических потрясений демонстрируют важность этого металла как средства сохранения капитала.
Банк (JP Morgan) прогнозирует, что в IV квартале 2024 года средняя цена на золото составит $2175 за унцию, с учетомпрогнозируемой мягкой рецессии в США и последующего смягчения денежно-кредитной политики ФРС.
Несмотря на увеличение цены на золото, расходы на геологоразведку месторождений этого металла снизились. Затраты на геологоразведку сократились на 3% до $12,8 млрд. Уменьшились объёмы затрат на разведку месторождений золота на 16% до $6 млрд., что составляет 46% от общего объёма затрат на геологоразведку.
В декабре начали распространяться слухи о возможном поглощении горнодобывающей компании Anglo American (LON: AAL) её конкурентом или компанией прямых инвестиций из-за слабой динамики её акций.
Если Anglo American не сможет преодолеть трудности с эксплуатацией предприятий и цены на её акции продолжат падение, эксперты из Jefferies не исключают возможности, что она будет вовлечена в обширный процесс консолидации горнодобывающей отрасли.
В октябре акционеры Newcrest Mining одобрили предложение мирового золотодобывающего гиганта Newmont Corporation о поглощении их компании за $17 млрд.
Newmont Corporation (NYSE: NEM) планирует получить $2 млрд. от продажи рудников и реализации проектов после приобретения. После сделки компания достигнет стоимости около $50 млрд. и увеличит свой портфель пятьюработающими рудниками и двумя перспективными проектами.
В 2023 году произошло несколько значительных разделений и выделений подразделений компаний в отдельные юридические лица.
Компания Glencore и её японский партнёр предлагали купить канадскую компанию Teck Resources полностью, но получали отказ. Сейчас у них больше шансов приобрести угольное подразделение за $9 млрд. Предложение главы Glencore Гэри Нэгла о покупке Teck Resources столкнулось с сопротивлением либерального правительства Джастина Трюдо и премьера Британской Колумбии, где находится штаб-квартира Teck Resources.
После недавней продажи акций компания Vale (NYSE: VALE) не ищет новых партнёров для своего подразделения по производству цветных металлов, но рассматривает возможность проведения IPO этого подразделения в течение 3–4 лет, заявил генеральный директор Эдуардо Бартоломео в октябре.
В апреле Vale пригласила бывшего руководителя Anglo American Plc Марка Кутифани возглавить независимый совет по надзору за созданным в июле медно-никелевым подразделением Vale стоимостью $26 млрд. Оно было сформировано после того, как Vale продала 10% акций саудовскому фонду Manara Minerals.
С момента листинга в июле акции индонезийской компании по добыче меди и золота PT Amman Mineral выросли четырёхкратно и продолжают расти, так как в ноябре они были включены в основные индексы развивающихся рынков.
Некоторые сделки этого года не прошли гладко. Сделка SPAC-компании ACG Acquisition Co по приобретению бразильского никелевого и медно-золотого рудников от Appian Capital (стоимостью $1 млрд.) была расторгнута в сентябре.
Это произошло после того, как ввиду падения цен на никель миноритарные инвесторы не проявили интереса к размещению акций на сумму $300 млн., которое ACG Acquisition Co планировала провести в рамках сделки.
"Норникель" прогнозирует увеличение профицита из-за низкого спроса на электромобили и роста поставок из Индонезии, сопровождающегося значительными объемамикобальта. Это связано с процессом сокращения запасов, используемых в производстве электромобилей, увеличением литий-железо-фосфатных аккумуляторов и переходом китайских потребителей от аккумуляторных электромобилей к гибридным автомобилям с возможностью зарядки от электросети. В то же время продолжается активное внедрение новых никелевых мощностей в Индонезии.
У палладия также был сложный год: этот металл потерял более трети своей стоимости, несмотря на небольшой подъем с многолетних минимумов, достигнутых в начале декабря. На последних торгах его цена составляла $1150 за унцию.
Конфликт в сфере технологий между США, Европой и Китаем вылился в ограничения на экспорт важных, хоть и малоизвестных, металлов, таких как галлий и германий, которые имеют критическое значение для производства микросхем, оборудования связи и в оборонной отрасли. Китай, основной поставщик этих металлов, ввёл требование лицензий для экспорта, усиливая контроль над данными продуктами.
Кроме того, Китай также начал требовать разрешений на экспорт определенных видов графитовой продукции, что вызвало обеспокоенность горнодобывающих компаний США, зависимых от поставок графита из Китая.
В декабре Пекин запретил экспорт технологий по добыче и сепарации редкоземельных металлов, необходимых для создания магнитов, используемых в электрогенераторах, электродвигателях, электромобилях и ветряных турбинах.
Источник mining.com
