ЗСМК: рекомендация «покупать» по-прежнему актуальна.
Комментарий, Аналитики "Антанта-Капитал".В первом полугодии 2006 г. на российском рынке металлов потребление сортового проката составило 5.1 млн т, увеличившись на 13% по отношению к аналогичному периоду 2005 г. Анализ динамики потребления сортового проката, а также динамичное развитие строительной отрасли позволяют говорить о дальнейшем росте потребления сортового проката.Вслед за ростом потребления сортового проката в первом полугодии наблюдается и рост производства сортового проката, которое за 6 месяцев текущего проката составило 7.13 млн т. По сравнению с 2005 г. объемы отгрузок с металлургических комбинатов увеличились на 7%.В настоящее время на российском рынке металлов сложилась весьма благоприятная конъюнктура (возможно, даже лучше, чем в памятном всем участникам рынка 2004 г.) для производителей сортового металлопроката – таких как, например, Западно-Сибирский меткомбинат. На наш взгляд, до конца года цены на сортовой прокат как минимум не упадут, а потребление будет оставаться стабильно высоким. Мы ожидаем очень хороших результатов предприятия по итогам 2006 г. Так, согласно нашим прогнозам, выручка комбината может составить $2.4 млрд, увеличившись на 20% по сравнению с 2005 г. Мы полагаем, что сейчас бумаги ЗСМК недооценены. Справедливая стоимость акций комбината, по нашим расчетам, находится на уровне $205.5 с потенциалом роста 68%.Мы рекомендуем покупать бумаги компании.
