Внутренний и внешний рынки стали разойдутся в трендах
Аналитики «Эйлер» прогнозируют разнонаправленную динамику цен на российскую сталь в 2025–2026 годах. Экспортные цены на горячекатаный прокат могут вырасти с текущих $460 за тонну до $523 к концу 2025 года и до $590 в 2026 году. В то же время на внутреннем рынке ожидается снижение стоимости с $638 до $543 за тонну в 2025 году с последующей стабилизацией на уровне $550 в 2026 году, сообщает «КоммерсантЪ».
Ключевым фактором роста экспортных цен станет естественная коррекция рынка. Как поясняет старший аналитик «Эйлер» Никанор Халин, нерентабельные производители, прежде всего китайские неинтегрированные заводы, начнут сокращать выпуск, что уменьшит переизбыток предложения. Китай, производящий 55% мировой стали, уже планирует снизить объемы производства на 2–5% в 2025 году.
Текущие цены близки к минимальным значениям. Их дальнейшая динамика будет зависеть от котировок железной руды и коксующегося угля, а также от курса доллара — его ослабление может поддержать мировые цены на сталь. Существенное влияние оказывают и торговые барьеры, приводящие к фрагментации рынка. Например, в Европе и США цены на горячекатаный прокат уже на 50–100% выше, чем в Китае.
Внутренние цены на сталь в России оставались завышенными из-за нескольких факторов. Санкции ограничили конкуренцию со стороны импорта, а высокая консолидация отрасли позволила крупным игрокам контролировать ценообразование. Кроме того, укрепление рубля в 2023–2024 годах способствовало расширению спреда между внутренними и экспортными ценами.
Ожидается, что внутренняя премия будет постепенно снижаться по мере восстановления глобального рынка и ослабления рубля, что сделает экспорт более привлекательным для производителей.
Некоторые эксперты выражают сомнения в скором восстановлении рынка., многие ожидает возобновления роста спроса не ранее 2027 года. Борис Копейкин из Института Столыпина обращает внимание на то, что ввод более 160 млн тонн новых мощностей в 2025–2027 годах, что соответствует 6,7% прироста, на фоне скромного роста потребления (0,7% в год до 2030 года) может усилить перепроизводство. Это, в свою очередь, спровоцирует новые торговые барьеры и замедлит закрытие неэффективных производств.
Таким образом, российский стальной рынок вступает в этап ценовой конвергенции. Экспортные котировки будут постепенно приближаться к глобальным трендам, в то время как внутренние цены снизятся, теряя «искусственную» премию. Однако сохраняются риски затяжного кризиса перепроизводства, который может замедлить этот процесс.
Фото: Shutterstock.com
