Украинцев поглотила жажда слияний.
Инвестиционная компания (ИК) Concorde Capital подсчитала, что объем рынка слияний и поглощений (M&A) в Украине в 2007 году удвоился и превысил $10 млрд. Более 80% этих средств пришлось на два сектора – банковский и металлургический. Уже в этому году, по словам аналитиков, украинский рынок M&A может превысить $15 млрд, а абсолютным лидером по объемам сделок станет металлургия.
Одна из крупнейших ИК – Concorde Capital – сообщила Ъ, что объем украинского рынка M&A в прошлом году составил $10,2 млрд и более чем в два раза превысил показатель 2006 года – $4,9 млрд. Данную оценку аналитики ИК дали без учета слияния с участием украинских активов, в частности объединения металлургических активов компании "Метинвест" (более $20 млрд) и "Смарт-холдинга" (более $5 млрд). В этом случае рынок M&A вырос бы в семь раз. "Это внутреннее слияние двух украинских компаний и подобные глобальные сделки на рынке происходят редко",– объяснили в Concorde Capital, уточнив, что методология допускает лишь сделки с иностранными инвесторами.
Наибольшее количество сделок в 2007 году было заключено в банковском секторе (42%). Самым дорогим приобретением стала покупка итальянской UniСredit Group 94,2% акций Укрсоцбанка за $2,2 млрд, на втором и третьем месте – получение Swedbank контроля над ТАС-Коммерцбанком и ТАС-Инвестбанком, а также покупка Commerzbank банка "Форум" соответственно (см. справку на стр. 8). "Сегмент розничного банкинга остается главным фактором заинтересованности стратегических инвесторов в банковском секторе Украины. Тенденция, наметившаяся в 2006 году, продолжилась в прошлом",– рассказал Ъ управляющий директор Concorde Capital Виталий Струков.
Сделка по обмену пяти горно-металлургических активов группы "Приват" на миноритарный пакет российской Evraz Group обеспечил отрасли второе место (41%) на украинском рынке M&A. "Это основная сделка в металлургическом секторе, которая оценивается в $3,7 млрд за украинские активы",– заявил господин Струков.
Третью позицию (8%) занял пищевой сектор, в основном за счет покупки американской PepsiСo компании "Сандора" за $542 млн. На четвертом месте сектор недвижимости и девелопмента (3%). Среди других отраслей (всего 6%) самая крупная сделка была заключена в секторе телекоммуникаций – фонд Providence Equity Partners купил контрольный пакет компании "Воля-Кабель" за $200 млн.
В ИК прогнозируют, что в 2008 году совокупный объем сделок на рынке M&A в Украине превысит $15 млрд. В связи с тем, что в банковском секторе процесс консолидации близится к завершению, первое место получит металлургия. "Это будут слияния и поглощения между украинскими и иностранными металлургическими компаниями, их объем может превысить $10 млрд. На втором месте финансовый сектор, затем на фоне подготовки к Евро-2012 активизируется сектор недвижимости и строительства. Консолидация также ожидается в пищевой отрасли: купят компании, производящие продукты питания, и предприятия в молочном сегменте,– прогнозирует Виталий Струков.– В банковском секторе ожидается несколько сделок по покупке банков из первой двадцатки, к примеру Кредитпромбанка и Правэкс-банка. Объем сделок M&A в этой отрасли будет не менее $3 млрд".
Директор ИК Galt & Taggart Securities Сергей Лесик говорит, что есть методики, не включающие в итоговые данные M&A сделки между отечественными компаниями, но было бы более объективно включать все сделки, связанные с украинскими активами. По расчетам аналитика Богдана Клищука из Millennium Capital, объемы в банковском секторе (без учета завершения сделки по продаже Укрсоцбанка) составят в этом году $2,5-3 млрд: "Еще есть много банков, например "Надра", Проминвестбанк, которые не нашли своего стратегического инвестора. И есть иностранные покупатели, которые не успели осуществить покупку в Украине, например NBG или Intesa, который раньше хотел купить Укрсоцбанк".
Вице-президент инвестиционно-банковского подразделения ИК "Ренессанс Капитал Украина" Сергей Алексеенко подтверждает, что в этом году наибольшие объемы ожидаются в металлургическом секторе. "Однако больше всего сделок будет в пищевом сегменте, который мог бы занять первое место по объему. Правда, в этом секторе осталось очень мало больших компаний",– считает господин Алексеенко. Аналитик Ольга Иванчук из Galt & Taggart Securities уверена, что в металлургической отрасли сделки на $6-9,5 млрд обеспечит ожидаемое соглашение ИСД с российской компанией "Газметалл" и объединение ММК им. Ильича и "Запорожстали" с российскими конкурентами: "Это вызвано тем, что компании, не имеющие вертикальной интеграции, вынуждены искать стратегических инвесторов для усиления своих позиций на рынке".
