Удаленная угроза

/Rusmet.ru, Виктор Тарнавский/ Во

второй половине апреля на спотовом рынке железорудного сырья начался новый

спад. В начале мая стоимость 63,5%-ного индийского концентрата опустилась до

около $131-132 за т CFR Китай. В последний

раз цены находились на таком уровне в первой половине декабря прошлого года.

При этом, эксперты не могут придти к единому мнению относительно дальнейшего

развития событий. Все, в принципе, согласны с тем, что во второй половине

текущего года руда должна подешеветь вследствие ввода в строй новых мощностей,

преимущественно, в Австралии. Но масштабы этого понижения пока не известны и

непредсказуемы.

Более-менее

уверенным сейчас можно быть только в отношении объема предложения. Рост цен на

руду в первом квартале текущего года вселил уверенность в горнодобывающие

компании, которые решили не отказываться от своих проектов расширения

производства. В частности, австралийская компания Fortescue Metals Group (FMG) в начале мая официально

запустила первую очередь своего железорудного комплекса Solomon Hub. Сейчас его

производительность составляет около 20 млн. т в год, но после ввода в строй

второй очереди в конце текущего года увеличится до 60 млн. т в год. В целом FMG тогда выйдет на уровень 155 млн. т в год, что позволит

ей окончательно утвердиться на четвертом месте в мировом рейтинге поставщиков

железной руды. Еще одна австралийская компания Rio

Tinto примерно в то же время подтвердила свое намерение

довести свои добывающие мощности до 290 млн. т в год в третьем квартале

текущего года и 360 млн. т в год к 2015 году.

Руководство Rio Tinto, у которой

себестоимость производства ЖРС составляет менее $50 за т, может не беспокоиться

по поводу возможного падения цен на сырье. Но и представители FMG выражают уверенность в том, что мировые цены на руду в

ближайшие несколько недель будут находится в интервале $130-140 за т FOB Австралия, а во втором полугодии опустятся не более чем

до $120-130 за т FOB.

Оптимистические

ожидания поставщиков руды основаны, прежде всего, на высоких объемах

производства стали в Китае. Генеральный директор FMG

Нев Пауэр, в частности, надеется, что они в обозримом будущем останутся на

уровне первого квартала текущего года – 2,1-2,2 млн. т в день. Той же точки

зрения придерживаются и некоторые другие аналитики, заявляющие, что в этом году

мировой рынок железной руды останется сбалансированным или же завершит год с

незначительным избытком предложения (менее 0,3% от общего объема потребления).

Правда, в конце

апреля – начале мая китайские металлургические компании не проявляли особой

заинтересованности в приобретении сырья. Некоторые трейдеры жаловались, что их

клиенты приобретают руду минимальными партиями в несколько тысяч тонн, не желая

создавать значительных запасов. Внутренние цены на стальную продукцию в Китае

стабильно снижаются, а проблема перепроизводства проката становится все более

насущной. К тому же, экономика страны в последнее время растет не так быстро,

как ожидалось. Поэтому не исключено, что в ближайшее время китайские металлурги

начнут выводить из строя избыточные мощности, а спрос на сырье с их стороны

соответственно упадет.

Руководство

китайской металлургической ассоциации CISA в связи с этим

прогнозирует резкое удешевление руды во втором полугодии. По мнению аналитиков

организации, в среднем за 2013 год стоимость сырья (63,5%-ный индийский концентрат)

составит около $115 за т CFR. Учитывая то, что

за первые четыре месяца текущего года этот показатель превышал $146 за т CFR, такой прогноз действительно предполагает значительное

падение котировок – возможно, до менее $100 за т CFR

в отдельные периоды.

Большинство

независимых аналитиков, все же, придерживаются более умеренных взглядов. В

частности, в Deutsche Bank считают, что руда

может подешеветь до $115 за т FOB Австралия только к

концу текущего года. В бразильской Vale допускают спад не

более чем до $110 за т FOB Бразилия.

Возможно,

относительный оптимизм железорудных компаний объясняется тем, что спад на

мировом рынке железной руды прогнозировался еще в начале текущего года. Но

благодаря повышенному спросу со стороны Китая цены в последние несколько

месяцев держатся на относительно высоком уровне. Так что, все осознают, что

рынок находится под угрозой падения котировок, но одновременно надеются на то,

что это произойдет когда-нибудь в достаточно отдаленном будущем.