Три сценария развития рынка магния

Последние решения Вашингтона и Москвы по финансовой поддержке автомобильного рынка, о которых стало известно 19 декабря 2008 г, по всей видимости, окажут позитивное влияние на мировые цены на магний. Однако удорожание металла, вероятнее всего, будет краткосрочным.

Напомним, что с апреля 2008 г. магний падал в цене /рис. 1/, что в полной мере соответствовало рецессии мировых рынков стали, алюминиевых сплавов и автомобилей. Тем не менее, с 9 декабря с.г. в Поднебесной возобновилось удорожание металлического магния, что повлекло за собой соответствующее изменение трендов в России и Европе. В том числе, на фоне предновогоднего "автомобильного позитива", который сопровождается закреплением повышательной ценовой динамики на сталь и алюминиевые сплавы на LME, а также ряда благоприятных факторов в Китае, появились надежды, что в 2009 г вполне возможна опережающая стабилизация мирового магниевого рынка по сравнению с другими металлами.

Динамика цен на магний металлический в 1998-2008 гг /в долл/т/:

Рис. 1. Динамика цен на металлический магний в 1998-2008 гг., SOGRA, 2008 г.

Но мы пока даем сдержанную оценку возможности быстрой реабилитации мирового рынка магния, где в условиях глобального финансового кризиса очень высоким является фактор психологического риска. Мы пришли к данному выводу, проанализировав все циклы производства металла и цен на него, начиная с 1937 г, причины формирования этих циклов, а также планы антикризисного реагирования основных производителей магния в ближайшие годы. Именно из-за психологических рисков, а также на фоне ввода в эксплуатацию в КНР новых предприятий, на данном рынке не исключается розыгрыш различных сценариев: от долгосрочной рецессии, сопровождающейся спадом производства до пяти лет, до позитивного этапа развития, за который выпуск продукции будет сокращаться только 1 год /рис. 2/.

Позитивная для автомобильного рынка информация из Вашингтона, Москвы и Пекина, анализ последних корректировок планов мировых игроков по регулированию производства, а также надежды на сдержанность китайских продуцентов позволили нам сделать вывод о большей вероятности умеренно-оптимистического сценария /рис. 2/.

Рис. 2. Вероятные сценарии развития мирового рынка металлического магния после 2008 г, Sogra, 2008 г.

В соответствии с этим сценарием мы ожидаем, что основные производители магния и сплавов, прежде всего в КНР, в 2009-2010 гг будут проводить политику сдерживания выпуска продукции. Это позволит сократить мировой объем производства на 34 проц, чтобы затем отрасль могла прогрессивно развиваться в 2011-2017 гг и показать рост выпуска металла и сплавов около 44 проц /рис. 3/.

Тем не менее, и по умеренно-оптимистическому сценарию мы считаем возможным продолжение:

• современного затоваривания рынка китайской продукцией;
• инерционности имеющихся мощностей;
• ввода в эксплуатацию новых предприятий в Китае в условиях роста внутреннего спроса /особенно со стороны автомобилестроения, электроники и авиакосмической отрасли/.

Рис. 3. Вероятные сценарии производства металлического магния после 2008 г, SOGRA, 2008 г.

Именно эти факторы, по нашей оценке, окажут долгосрочное негативное влияние на ценовые динамики по магнию, который на мировом рынке может подешеветь за 2009-2016 гг на 27 проц. После такого спада возобновление уверенного роста мировых цен на металл более вероятно лишь в 2017-2020 гг, за этот период магний вновь подорожает на 27 проц /рис. 4/.

Рис. 4. Прогноз цен на магний металлический по регионам после 2008 г, Sogra, 2008 г.

При этом мы предполагаем, что географическая близость китайского и российского рынков, а также активизация партнерских связей между двумя странами, в том числе в секторе автомобилестроения и в оборонной промышленности, будут способствовать сближению после 2011 г цен на магний, произведенный в КНР и РФ. Естественно, в этих условиях европейские и американские игроки продолжат политику повышения качества своей продукции, что предполагает долгосрочное сохранение более высоких цен на нее, чем на российские и китайские аналоги.

Более подробно о перспективах рынка металла, его особенностях в Китае и РФ, а также других центрах магниевой активности Вы можете узнать из аналитических публикаций на сайте WWW.SOGRA.RU, в разделах "Аналитика", "Услуги", "Ценовой прогноз" и "Анализ инвестиций".