Trafigura: конкуренция США и Китая за медь может спровоцировать новое ценовое ралли
Американо-китайское противостояние за обеспечение надежных поставок меди усиливает восходящее давление на мировые цены этого металла. Как заявил руководитель отдела анализа промышленных металлов компании Trafigura Генри Ван на семинаре LME Asia Week в Гонконге, особое значение в этом контексте имеет возможное введение США дополнительных пошлин на импорт рафинированной меди.
Ожидается, что решение по этому вопросу, которое будет принято в июле в рамках торгового расследования, способно перераспределить глобальные потоки меди и углубить региональную ценовую дифференциацию. По словам аналитика, даже в случае введения пошлин или их отсрочки на рынках может усилиться практика упреждающих закупок и накопления запасов. Это, в свою очередь, увеличит поставки меди в США и создаст дисбалансы в глобальной цепочке поставок.
Анализ Trafigura указывает на формирование сильного двустороннего притяжения со стороны США и Китая. Обе крупнейшие экономики стремятся закрепить за собой стратегические поставки меди, что усиливает конкуренцию и может привести к закреплению цен на более высоких уровнях. В США расследование в отношении импорта меди проводится в рамках разбирательства по закону Section 232, начатого еще в 2024 году, в ходе которого оценивается, является ли медь стратегическим металлом с точки зрения национальной безопасности.
Китай, в свою очередь, сохраняет высокую зависимость от меди на фоне мощного промышленного производства, энергетического перехода и спроса со стороны электромобилей, а также периодически влияет на рыночную динамику через политику стратегического накопления запасов. Параллельно сохраняется напряженность на стороне предложения: операционные сбои в таких ключевых странах-производителях, как Чили и Демократическая Республика Конго, ограничивают рост добычи и усиливают уязвимость глобального предложения. Низкий уровень запасов меди на Лондонской бирже металлов (LME) выступает еще одним фактором, повышающим чувствительность цен к внешним шокам. Аналитики отмечают, что региональные ценовые различия между рынками LME, Шанхая и COMEX становятся все более выраженными.
Эксперты подчеркивают, что инвестиции в электромобили, дата-центры и энергетическую инфраструктуру в среднесрочной и долгосрочной перспективе будут стимулировать спрос на медь. В сочетании с торговыми напряжениями это может создать устойчивое восходящее давление на цены.
Фото: Shutterstock.com
