Standard & Poor\'s повысило рейтинги ОАО "Магнитогорский металлургический комбинат" до "BB".
Standard & Poor\'s повысило рейтинги ОАО "Магнитогорский металлургический комбинат" до "BB" вследствие улучшающихся операционных и финансовых показателей , прогноз изменения рейтинга - "Стабильный". Standard & Poor\'s повысило рейтинги российской сталелитейной компании ОАО "Магнитогорский металлургический комбинат" (ММК) с "BB-" до "BB" вследствие продолжающегося повышения операционных показателей и улучшения финансового профиля компании. Прогноз изменения рейтинга - "Стабильный". В то же время рейтинг по национальной шкале был повышен c "ruAA-" до "ruAA".
"Повышение рейтингов отражает постепенное улучшение качества производственных активов компании, а также повышение операционной эффективности, значительное снижение уровня долга, высокие показатели ликвидности и по-прежнему значительный уровень генерируемых денежных потоков", - отметила кредитный аналитик Standard & Poor\'s Татьяна Кордюкова.
На протяжении последних лет ММК инвестировал в модернизацию своих производственных активов и успешно трансформировал самый старый металлургический комбинат в России во вполне конкурентоспособное производство. Несмотря на то что компания, в отличие от своих российских (но не международных) конкурентов, не имеет вертикальной интеграции в производство сырья, она сумела поддерживать уровень операционной рентабельности не хуже, чем у вертикально интегрированных компаний. Это отражает высокую эффективность операций компании и сильную долгосрочную переговорную позицию комбината по отношению к некоторым поставщикам. В прошлом компания испытывала перебои с поставками сырья, однако они достаточно быстро были ликвидированы, не ослабив рентабельность компании сколько-нибудь серьезно.
Standard & Poor\'s считает, что финансовое положение компании может выдержать возможное падение уровня цен на сталь без значительного ухудшения кредитоспособности. Мы также ожидаем, что долг компании не превысит 2 млрд долл. и ММК избежит значительного увеличения долговой нагрузки в ходе реализации своих проектов роста компании.
"Любое будущее повышение рейтинга компании потребует дальнейшего усиления бизнес-профиля, а также большей ясности в отношении практик корпоративного управления и природы взаимоотношений с акционерами", - добавила г-жа Кордюкова.
Уменьшение уровня дивидендных выплат уже предусмотрено в уровне рейтингов. Рейтинги также предполагают некоторую гибкость, позволяющую инвестиции в рост.
Если компания продолжит значительное распределение средств акционерам на фоне масштабных инвестиционных вложений, рейтинги могут оказаться под давлением.
