S&P подтвердило рейтинги ММК на уровне "ВВ/ruAА", прогноз - "позитивный".

Standard & Poor\'s подтвердило кредитные рейтинги ОАО

"Магнитогорский металлургический комбинат": долгосрочный кредитный

рейтинг "ВВ" и рейтинг по национальной шкале "ruAA"; прогноз по

рейтингам - "позитивный". Об этом говорится в сообщении агентства.

"ММК расположен на большом расстоянии от морских портов, его

производственная база сосредоточена на одной площадке, он не имеет

вертикальной интеграции в производство сырья и зависит от колебаний

цен, характерных для рынков сырьевых товаров, - отметил кредитный

аналитик S&P Андрей Николаев. - Это - основные недостатки,

негативно влияющие на бизнес-профиль компании и ее текущий рейтинг".

Учитывается и то, что компания имеет масштабные планы капиталовложений в дальнейшую модернизацию производственной базы.

Позитивное влияние на рейтинги ММК оказывают низкий уровень издержек,

что приводит к высоким показателям рентабельности и денежного потока,

благоприятная ситуация на мировом рынке стали, а также улучшающиеся

финансовые показатели и характеристики корпоративного управления.

На 31 марта 2007 года долг компании составлял $983 млн.

"Мы считаем, что рейтинги компании могут быть повышены в ближайшие 12

месяцев или около того - при условии, что ММК добьется успехов в

реализации своей стратегии по диверсификации бизнеса", - пояснил

А.Николаев.

Эта стратегия предусматривает увеличение доли продукции с высокой

добавленной стоимостью, проведение взвешенной дивидендной политики,

поддержание достаточно высокого уровня прозрачности и корпоративного

управления, достигнутого в результате IPO. Более того, ММК следует не

допускать существенного ухудшения структуры капитала в ходе реализации

инвестиционной программы (на уровне $6.2 млрд). Высокий уровень

свободного денежного потока и значительные поступления от размещения

акций должны позволить группе профинансировать ее программу

капиталовложений.

Как отмечается в сообщении, потенциал повышения рейтинга будет, скорее

всего, ограничен одним делением шкалы, так как удаленность ММК от

морских портов и его слабо диверсифицированная производственная

структура без вертикальной интеграции в производство сырья продолжают

негативно влиять на оценку кредитоспособности. Изменение рейтинга ММК

по национальной шкале, скорее всего, будет происходить в соответствии с

изменением рейтинга по международной шкале.