Рынок титана, ванадия, вольфрама и молибдена по итогам февраля 2010 г
СОСТОЯНИЕ МИРОВОГО РЫНКА
В мировой металлургической отрасли набирают скорость процессы посткризисного восстановления, при этом в общем коридоре роста различные сегменты и регионы демонстрируют существенные различия. Ценовые и производственные показатели января-февраля превосходят уровни 2009 г и во многих случаях сопоставимы с докризисными максимумами 2007-2008 гг. Однако спрос со стороны металлопотребляющих отраслей остается ограниченным, что усиливает нестабильность мирового и региональных рынков.
Китайская металлургия, реагируя на слабую конъюнктуру внешнего рынка, в короткие сроки переориентировалась на внутреннее потребление, что стало позитивным фактором для экспортно-ориентированных производителей. В то же время, отмечены признаки активизации деятельности компаний Китая на внешних рынках.
При этом влияние Китая на мировую металлургию, значительно укрепившееся в период кризиса, оказывается недостаточным для регулирования сырьевых цен, которые показывают опережающие темпы роста. Несмотря на существенное расширение минерально-сырьевой базы, в том числе за счет зарубежных активов, масштабы потребностей китайских производителей усиливают их зависимость от поставщиков сырья и оказывают поддержку ценам. В данной ситуации Пекин активизирует меры по обновлению структуры и производственной базы национальной металлургии, включая закрытие неэффективных предприятий и ужесточение условий кредитования, однако объемы ввода новых мощностей все еще значительно превосходят выбывание устаревших. При этом китайский бизнес и государство сохраняют интерес к наращиванию сырьевой и производственной базы за счет приобретения зарубежных активов.
Под влиянием мирового экономического спада в 2009 г объем сделок слияний и поглощений /M&A/ в горнодобывающей отрасли снизился вдвое, несмотря на увеличение их количества на 16 проц. На долю Китая пришлось 4 из 10 крупнейших по стоимости международных сделок /27,5 проц мирового финансового объема/. Слияния и поглощения в основном осуществлялись в Северной Америке, Юго-Восточной Азии /ЮВА/ и Австралии, что, прежде всего, было обусловлено активностью Китая, Канады и Австралии.
В цветной металлургии в январе благодаря увеличившейся китайской составляющей мировое производство рафинированного свинца выросло на 8 проц до 716 тыс т, добыча цинка – на 31 проц до 344 тыс т.
ТИТАН – за 2 месяца 2010 г мировые цены на продукцию демонстрируют 60 проц-й рост благодаря высокому спросу со стороны авиастроительных компаний, вызванному снижением объемов поставок металла ведущими производителями. Также наблюдается оживление на рынке диоксида, продуценты начали восстанавливать производство и расходовать складские запасы.
Kronos Worldwide в начале февраля увеличила цены на пигментный диоксид титана за пределами Сев.Америки и Европы, с марта поднимаются цены в Европе.
Cristal Global увеличила цены на все сорта диоксида титана в анатазовой и рутильной модификации, продаваемые в Латинской Америке и Бразилии.
Titanium Resources в 2009 г выпустила 63,864 тыс т рутилового и 15,161 тыс т ильменитового концентратов.
В Мозамбике ирландская Kenmare Resources в январе 2010 г завершила исследование по расширению мощности рудника Мома на 50 проц, до 1,2 млн т ильменитового концентрата в год.
В Великобритании дефицит титанового лома остро сказывается на производстве ферротитана.
В Украине в январе 2010 г производство диоксида увеличилось на 91,7 проц до 8,673 тыс т. Экспорт диоксида вырос на 49,9 проц до 7,944 тыс т /к декабрю 2009 г – снижение на 1,8 проц/. Поставки концентрата сократились на 27 проц до 16,3 тыс т /по сравнению с декабрем - на 3,8 проц/, отгрузка осуществлялась преимущественно в РФ и Чехию. ЗТМК в 2009 г выпустил 60 т титановых слитков, экспортные заказы составили 90 проц от общей реализации продукции комбинатом.
В Китае выпуск титановой продукции по итогам 2009 г повысился на 21,8 проц до 61,5 тыс т, производство диоксида выросло на треть до 1,05 млн т. Импорт титановой руды вырос на 38,6 проц до 1,479153 млн т, диоксида - снизился на 2,3 проц до 244,86 тыс т. В то же время, китайский экспорт двуокиси титана вырос на 29 проц до 103,611 тыс т. Электростальский завод тяжелого машиностроения поставил компании Pangang Group Titanium Industry восемь дробилок для переработки титановой губки.
Во Вьетнаме наблюдается тенденция к росту экспорта необработанных титановых руд. Из-за увеличения затрат и экспортных пошлин на рафинированный титан добытая в провинции Binh Dinh руда отгружается без обработки.
В Австралии Iluka Resources в 4-м квартале 2009 г снизила добычу песков на 37 проц до 356,9 тыс т, при этом выпуск цирконового концентрата упал на 55 проц до 44,4 тыс т; ильменитового - на 51 проц до 107,4 тыс т, лейкоксенового - на 30 проц до 3,2 тыс т, рутилового - вырос на 10 проц до 36,7 тыс т, синтетического рутила – снизился на 37 проц до 84,3 тыс т. В шт.Зап.Австралия Image Resources NL приступила к разведочному бурению на титано-циркониевом месторождении Atlas в районе рудника Cooljarloo.
ВАНАДИЙ – дефицит поставок феррованадия оказал поддержку ценам в США и ЕС, а в Китае и Индии рынок, напротив, оставался слабым.
ВОЛЬФРАМ – оживление на китайском рынке после новогодних праздников усилило мировую позитивную динамику.
В Перу в январе 2010 г производство вольфрама сократилось на 7,9 проц до 63 т.
В Китае выпуск концентрата в 2009 г вырос на 17,35 проц до 99 тыс т. Hunan Shizhuyuan Nonferrous Metals /филиал Hunan Nonferrous/ в 2009 г расширила производство концентрата на 16,8 проц до 5185,2 т.
МОЛИБДЕН – в 2009 г мировое потребление снизилось на 9 проц. LME начала торги контрактами на молибден. По итогам первых торгов было продано девять лотов /54 т/ молибдена, который поставляется в виде обожженного концентрата с содержанием 60,5 проц металла.
В Перу в январе производство молибдена сократилось на 18 проц до 1,21 тыс т.
В Чили Codelco в 2009 г увеличила производство на 4,8 проц до 22 тыс т, однако продажи сократились на 12,5 проц до 21 тыс т. Antofagasta в 2009 г сохранила производство молибдена на уровне 7,8 тыс т.
В Армении ЗАО "Агаракский медно-молибденовый комбинат" в 2009 г выпустило около 248 т молибденового концентрата. Компания Armenian Molybdenum Production в 2009 г увеличила производство ферромолибдена на 1,8 проц до 2380 т, однако в денежном выражении объем выпуска продукции упал на 48,6 проц.
В Китае Xiamen Tungsten, крупнейший производитель и экспортер вольфрама и молибдена, в 2009 г увеличил чистую прибыль на 40,49 проц.
СОСТОЯНИЕ РОССИЙСКОГО РЫНКА
Металлургия и горнодобывающая промышленность по итогам 2009 г оказались в числе отраслей, в которых отмечено наибольшее падение объема сделок слияний и поглощений - примерно 80 проц. Финансирование ГРР на твердые полезные ископаемые за счет средств федерального бюджета в 2009 г упало на 19 проц, количество объектов работ сократилось на 15 проц до 235. Режим неполной рабочей недели сохраняется на 15 предприятиях горно-металлургического комплекса для 6,61 тыс чел.
В цветной металлургии рентабельность компаний выросла с 18,86 проц в 1-м квартале 2009 г до 28,4 проц по итогам 9 месяцев 2009 г. В январе 2010 г сохранилась тенденция роста объемов производства по базовым первичным металлам. Производство никеля выросло на 8,6 проц, но снизилось к декабрю 2009 г на 11 проц. Выпуск необработанного цинка увеличился на 26 проц /к декабрю – на 5,7 проц/, меди рафинированной – на 15,7 проц /снижение на 5,3 проц/. Экспорт меди и никеля в январе вырос на 58,1 проц и 21,1 проц до 43,2 тыс т и 17 тыс т соответственно.
ТИТАН – в январе 2010 г производство титана необработанного сократилось на 8,9 проц /к декабрю 2009 г – рост на 5,2 проц/, проволоки, прутков, профилей титановых – упало соответственно на 14,7 проц и 36,1 проц, труб титановых – на 3,3 проц и 36 проц.
"ВСМПО-АВИСМА" начала сотрудничество с Китаем по проектам выпуска пассажирского самолета С919 и регионального самолета ARJ-21, потребность китайской авиации оценочно составляет 1,5 тыс т титановой продукции. "ВСМПО-АВИСМА" ликвидировала дочерние ООО "ВСМПО-Кузнечно-прессовый инстру-мент", ООО "Торговый дом "Тирус", ООО "ВСМПО-Инструмент" и ООО "ВСМПО-Ремонтно-механический завод".
ОАО "ТГОК "Ильменит", VR Energie GMBH и Коммерческий банк "РАТИБОР-БАНК" подписали соглашение о сотрудничестве, предусматривающее совместную реализацию проекта промышленной разработки Туганского ильменит-цирконового месторождения и строительство комплекса глубокой переработки.
ВАНАДИЙ – в связи с заключением договора о передаче полномочий единоличного исполнительного органа ОАО "Ванадий-Тула" управляющей организации - ООО "ЕвразХолдинг" прекращены полномочия прежнего руководства предприятия.
ВОЛЬФРАМ - в Кабардино-Балкарской Республике завод "Гидрометаллург", не дожидаясь результатов согласования с губернатором Приморья поставок вольфрамового концентрата с Лермонтовского ГОК, приобрел через ОАО "АИР" 180 т продукции Приморского ГОК.
МОЛИБДЕН – ГК "Союзметаллресурс" подписала с BNP Paribas, ING, Raiffesen, Royal bank of Scotland и Альфа-Банком новое кредитное соглашение, полностью рефинансирующее долг компании.
В Забайкальском крае на Жирекенском ГОК в 2009 г производство молибденового концентрата выросло на 15 проц до 3,6 тыс т, ферромолибдена - на 40 проц до 2,8 тыс т.
Глобальная металлургия в начале 2010 г остается в числе лидеров экономики по темпам восстановления, однако в значительной степени это обусловлено вкладом Китая, который в период кризиса не только сохранил, но и расширил собственное производство и объемы импорта многих металлов и сырья. В то же время, восстановительные процессы в мировой металлургии без Китая сегодня протекают быстрее, чем сознательно сдерживаемое развитие китайского сегмента, что оказывает некоторое стабилизирующее влияние в мировом масштабе.
КНР остается ключевым игроком глобальной металлургии, при этом в ряде секторов власти Китая вынуждены прибегать к активному регулированию производства во избежание перегрева национальной металлургической отрасли. Компании Китая, несмотря на ощутимое сопротивление других государств, продолжают предпринимать энергичные усилия по наращиванию сырьевой и производственной базы за пределами национальной территории за счет покупки перспективных зарубежных активов или долей в них.
В цветной металлургии сохраняется прошлогодняя тенденция к сокращению избытка базовых металлов, что даже в условиях нестабильного спроса способствует укреплению цен.
В титановом секторе как падение производства в период кризиса, так и посткризисное восстановление характеризуются задержкой по отношению к рынку основных цветных металлов, однако в 2010 г в ряде регионов уже наблюдается позитивное развитие. При этом прогнозируемый дефицит сырья способствует накоплению запасов и росту сырьевых цен.
В секторе ванадия цены остаются относительно стабильными, однако активность участников рынка весьма незначительна.
В металлургической отрасли России показатели восстановления соответствуют мировым, хотя, по сравнению с декабрем 2009 г, традиционные особенности январского календаря привели к некоторому сокращению объемов выпускаемой продукции. Просматривается позитивная динамика во внешней торговле сырьем и металлами. Сохраняется проблема возобновления и развития минерально-сырьевой базы, т.к. в условиях снижения государственного финансирования активность бизнеса сдерживается несовершенством законодательства. Отмечается некоторый рост активности участия инвесторов и горнодобытчиков в аукционах на право разведки и добычи твердых полезных ископаемых, но значительная часть лицензий остается невостребованной из-за низкого качества месторождений, неразвитой инфраструктуры и других факторов.
В цветной металлургии РФ показатели производства базовых металлов отыгрывают приблизительно половину кризисного падения, что является некоторым отставанием от большинства ведущих мировых продуцентов.
В титановом секторе корпорация "ВСМПО-АВИСМА" активно и небезуспешно осуществляет контрактную деятельность, процент подтвержденных контрактов на 2010 г достиг максимального значения за последние годы.
ПРОГНОЗ ПО МИРОВОМУ РЫНКУ
Восстановление мировой металлургии в 2010 г продолжится, традиционное весеннее оживление по сравнению с 2009 г будет более выраженным, однако выход на докризисные уровни более вероятен в 2011 г. При этом ряд развивающихся экономик значительно превысит производственные показатели 2008 г, в то же время, в отдельных регионах, например, в ЕС, темпы роста могут остаться слабыми. По некоторым видам продукции сохранится вероятность локальных спадов.
В Китае реализуемые меры регулирования в 2010 г приведут к снижению темпов роста металлургии, что приведет к сокращению доли Китая в мировом производстве ряда металлов. Продолжатся усилия, направленные на обновление и реструктуризацию металлургии, включая закрытие устаревших производств и жесткую регламентацию ввода новых мощностей. Сохранится тенденция к снижению количества средних и малых предприятий при одновременном укрупнении ведущих продуцентов. КНР останется основным потребителем сырья и металлов и центром наиболее динамичного развития отрасли. Будет продолжено расширение зарубежной сырьевой базы и размещение новых металлургических производств за пределами территории Китая.
Индия приступит к продаже долей в 60 госкомпаниях, в том числе в двух крупнейших сталелитейных - Steel Authority of India и NMDC, а также ряде других предприятий черной и цветной металлургии.
В цветной металлургии возможен период замедления роста или некоторого удешевления основных металлов. Возобновление позитивного развития более вероятно во 2-м полугодии 2010 г. Землетрясение в Чили, несмотря на его незначительные последствия для местной горнодобывающей промышленности, усилит волатильность и поддержит цены на рынке меди.
ТИТАН – удорожание сырья ожидается уже в 2010 г, в то же время в условиях падения спроса со стороны авиакосмической и автомобильной отраслей мировые производители титанового проката будут вынуждены снижать цены.
Titanium Resources повысит цены на основную часть продукции, поставляемой в 2010 г, на 4-6 проц.
В Мозамбике Kenmare Resources к концу 2-го квартала 2010 г подготовит ТЭО проекта расширения рудника Мома с продлением срока его эксплуатации за счет разработки соседнего россыпного месторождения Nataka с оценочными ресурсами 140 млн т тяжелых минералов, что позволит поддерживать работу рудника после 2050 г. Компания в 2010 г ожидает восстановления спроса на диоксид и, как следствие, на титановые концентраты.
В ЮАР Rare Metals Industries создаст комплекс по переработке титана и РЗМ.
В Украине ЗТМК будет ориентироваться в своей политике на ожидание повышения спроса на губчатый титан в 2010 г.
В Китае в 2010 г продолжатся стимуляционные меры в автопроме, что будет способствовать, как минимум, 15 проц-ному росту спроса на диоксид титана, применяемый в покрытиях и производстве пластмасс. В интересах компании Kunming Iron&Steel в марте запланирован тендер на поставку электронно-лучевых печей для выплавки титана, в котором, как ожидается, примут участие украинские компании "Стратегия БМ" и "Антарес", а также Retech из США и ALD из ФРГ. В марте-мае 2010 г на производственных площадях Pangang Group Titanium Industry специалисты Электро-стальского ЗТМ проведут монтаж и испытания восьми дробилок для переработки губки.
В Японии Osaka Titanium Technologies будет строить рыночную стратегию на ожидании роста продаж губки.
В Австралии компания Iluka Resources в 2011-2013 гг в рамках освоения второй очереди титано-циркониевых месторождений в россыпной провинции Муррей-Бейсин /шт.Виктория/ выпустит 185 тыс т рутилового и 120 тыс т цирконового концентратов.
ВАНАДИЙ – на американском и европейском рынках сохранится некоторый дефицит предложения, на китайском - до конца 1-го квартала активность останется минимальной.
ВОЛЬФРАМ – в условиях слабого спроса сырьевые цены в ближайшей перспективе могут оказаться под давлением.
В Китае руководство пров.Цзянси будет реализовывать проект создания "Вольфрамовой столицы Китая" с годовой мощностью в 5-7 тыс т.
МОЛИБДЕН – до старта ряда новых горнодобывающих проектов в 2012-2013 гг рынок может столкнуться с нехваткой молибдена на фоне роста производства стали.
В Чили Antofagasta в 2010 г увеличит добычу молибдена на 22 проц до 9,5 тыс т.
В Японии Sojitz будет ориентироваться на удвоение объема продаж вдвое в последующие три года на волне роста спроса от сталелитейных предприятий. Компания к 2013 г может увеличить годовой объем продаж до 20 млн фунтов.
ПРОГНОЗ ПО РОССИЙСКОМУ РЫНКУ
В среднесрочной перспективе одним из направлений развития цветной металлургии может стать создание в стране биржи по аналогии с LME, что обеспечит более прозрачное ценообразование.
Затраты бюджета на проведение работ по воспроизводству минерально-сырьевой базы по твердым полезным ископаемым в 2010 г должны снизиться на 12 проц. При этом геологоразведочные работы /ГРР/ по остродефицитным стратегическим видам минерального сырья /хром, марганец, рений и др./ планируется сохранить в полном объеме.
Весной в правительство может быть внесен законопроект, который позволит добывающим и геологоразведочным компаниям автоматически получать в пользование участок земли над месторождением при обретении лицензии.
В цветной металлургии в 1-2 кв. 2009 г возможны коррекции цен базовых металлов до уровней 3-4 кв. 2009 г, впоследствии умеренный рост продолжится.
ТИТАН - "ВСМПО-АВИСМА" в 2010 г поставит в Сингапур 2 тыс т ферротитана. Корпорация продолжит поставки компании Snecma /входит в группу Safran/ поковок для изготовления авиадвигателей. Корпорация также останется основным поставщиком продукции для ряда других профильных подразделений Safran, включая Turbomeca, Messier-Dowty, Microturbo и Techspace Aero.
В Воронежской обл. Минприроды в 2010 г предложит для геологического изучения месторождение коренного титана /участок Нижнемамонский/ с ресурсным потенциалом 5 тыс. т.
ВАНАДИЙ – внутренний спрос в 2010 г останется ограниченным, основные усилия производителей во главе с "ЕвразХолдингом" будут ориентированы на внешние рынки.
ВОЛЬФРАМ – в 2010 г под давлением низких мировых цен и ограниченного спроса существенное увеличение производства металла маловероятно.
В Кабардино-Балкарской Республике в марте временно будет возобновлена деятельность завода "Гидрометаллург" для переработки небольшой партии вольфрамового концентрата, закупленного у горнорудной компании "АИР" из Приморского края. Конечный продукт будет реализован ОАО "Победит" /Владикавказ/.
В Республике Бурятия в 2010 г может начаться освоение Мало-Ойногорского вольфрам-молибденового месторождения. Годовой объем добычи вольфрам-молибденовых руд при выходе на проектную мощность должен составить 9,47 тыс т. Получаемый 51 проц-ный молибденовый и 60 проц-ный вольфрамовый концентрат может быть реализован на внутреннем рынке и поставлен на экспорт.
МОЛИБДЕН – ожидается рост объемов производства и цен в связи с увеличением объемов выпуска спецсталей.
Bank of China выступит организатором IPO Strikeforce Mining and Resources /головная компания холдинга "Союзметаллресурс", входящего в "Базовый элемент"/.
Таким образом, процесс восстановления мировой металлургии в 2010 г продолжится, при этом в ряде секторов и регионов будут достигнуты рекордные производственные и ценовые показатели. В то же время, в условиях отставания спроса лидеры роста будут подвержены рискам коррекций на рынке. В целом показатели 2009 г будут превышены, но выход на уровень 2008 г вероятен не ранее 2011 г.
Ожидается дальнейший рост привлекательности металлургического бизнеса, наряду с этим продолжится усиление конкуренции, особенно в борьбе за экспортные рынки и перспективные проекты, а также повышение антидемпинговой активности. Возобновится удорожание горнорудных и металлургических активов, сокращение количества новых разведанных ресурсов поддержит интерес к сделкам слияния и поглощения. Китай останется лидером мировой металлургии и основным игроком рынка M&A, однако меры по регулированию производства ограничат увеличение китайской составляющей в мировой металлургии, при этом экспансия Китая на рынки сырья и металла станет более избирательной, нацеленной на самые перспективные проекты.
В цветной металлургии в 2010 г ожидается позитивное развитие, особенно в секторах меди и никеля, где средние ценовые показатели приблизятся к докризисным. В то же время периоды ценового роста могут сопровождаться существенными коррекциями.
В титановом секторе рост может оказаться выше ожидаемых показателей, но устойчивое развитие более вероятно в конце 2010 - начале 2011 г. Восстановление спроса на титановую продукцию обострит проблему дефицита сырья, рост сырьевых цен может превысить прежние прогнозы в 2 проц за год.
По ванадиевой продукции в 1-м полугодии 2010 г ожидается постепенное восстановление цен, при этом тенденции на азиатском, европейском и североамериканском рынках могут существенно различаться.
На рынке молибдена в 2010-2012 гг /с перспективой продления до 2014 г/ может сформироваться дефицит как следствие улучшения спроса на металл для нужд производства спецсталей на фоне недостатка новых молибденовых проектов.
В России экспортная составляющая продукции металлургии останется определяющим фактором развития отрасли, но уже в 2010 г ожидается существенное увеличение внутреннего спроса, а в 2011 г он может выйти на докризисный уровень. Реализация ключевыми игроками масштабных инвестпрограмм и улучшение условий бизнеса в стране создадут предпосылки для быстрого роста при наличии спроса со стороны металлопотребляющих отраслей и улучшении конъюнктуры на внешних рынках. Усилится и в ряде случаев перейдет в практическую плоскость инвестиционный интерес со стороны Китая и других стран ЮВА к ресурсам и предприятиям в СФО и ДФО.
В цветной металлургии РФ восстановление продолжится умеренными темпами, часть секторов, прежде всего меди и никеля получат серьезную поддержку за счет роста мировых цен. Повысится активность формирования коалиций и накопления финансовых ресурсов для реализации крупных проектов и участия в аукционах по лицензиям на наиболее привлекательные месторождения. В секторе титана "ВСМПО-АВИСМА" в 2010 г улучшит производственные показатели, но загрузка мощностей до конца года останется сниженной. В то же время расширение контрактного портфеля /большей частью за счет иностранных заказов/ и активизация проработки совместных проектов обеспечит хорошие условия для роста в 2011 г, который может составить 50 проц.
Материал предоставил Юрий Кириллов, начальник экспертно-аналитического отдела консалтингового портала Sogra.
