"Русал" выкупает акции "дочек".
ООО "Русал - Управляющая компания" объявило оферту на приобретение акций пяти основных дочерних предприятий, входящих в группу ОАО "Русский алюминий".
За обыкновенную акцию ОАО "Братский алюминиевый завод" (БрАЗ) предложено 950 рублей, ОАО "Красноярский алюминиевый завод" (КрАЗ) - 70 рублей, ОАО "Новокузнецкий алюминиевый завод" (НкАЗ) - 17 рублей, ОАО "Саяногорский алюминиевый завод" (САЗ) - 0,05 рубля и ОАО "Ачинский глиноземный комбинат" (АГК) - 300 рублей.
Оферта действует до 28 ноября 2003 года включительно, и появилась она, как сообщили журналу "Финанс." представители компании "Профит Хаус" - агента по приобретению акций, задолго до официальной публикации в печати. При помощи этого предложения "Русал" надеется выкупить доли всех миноритарных акционеров своих основных "дочек".
По мнению аналитика ИК "Тройка Диалог" Василия Николаева, предложенные "Русалом" цены очень низкие. Судя по оферте, компания оценивает свои активы в России за исключением не очень больших предприятий, таких как "Саянская фольга" и Самарский металлургический завод, в сумму немногим болeе $500 млн (при том, что вся компания стоит не меньше $4,5 млрд). А учитывая, что предприятия, чьи акции предлагаются к выкупу, составляют значительную часть активов группы - более 50%, цена должна быть по меньшей мере в четыре раза выше, говорит аналитик.
"Русский алюминий" давно занимается скупкой акций своих предприятий. К концу прошлого года компания и ее акционеры консолидировали близкие к 100% пакеты акций БрАЗа, КрАЗа, САЗа и АГК, а также 80% НкАЗа. В этом году процесс продолжился, и доля "Русала" могла увеличиться. Поскольку объявленная сейчас цена невысока, наверняка найдутся инвесторы, которые сохранят свои акции в надежде на то, что будут предложены более адекватный уровень или конвертация в ценные бумаги единой компании.
Главная цель новой оферты, декларируемая самим "Русалом", - повышение управляемости заводами. Хотя трудно предположить, что, имея более чем квалифицированное большинство во всех дочерних предприятиях, "Русал" испытывает какие-то проблемы с миноритарными акционерами. Скорее всего компания решила упорядочить корпоративную структуру в преддверии публичного размещения своих акций на фондовом рынке.
Доли "Русала" и его акционеров в предприятиях группы на 31 декабря 2002 года,%
