Размещением "префов" "Мечел" может привлечь около 2,5 млрд долл.
Российская металлургическая компания ОАО "Мечел" объявила о намерении разместить 55 млн привилегированных акций (что составляет около 11,67% увеличенного капитала компании) в форме акций и глобальных депозитарных расписок (GDR). Согласно сообщению компании, размещение будет проведено в России и в некоторых других странах. Размещение, которое должно быть одобрено регулирующими органами, в том числе и со стороны ФСФР, будет проходить публично в России и в частном порядке - для иностранных институциональных инвесторов. По уставу компании, на выплату дивидендов по привилегированным акциям направляется 20% от консолидированной чистой прибыли "Мечела", поделенных на текущее количество привилегированных акций. Цена размещения зависит в первую очередь от общей стоимости компании, то есть от стоимости обыкновенных акций, однако на нее также могут повлиять различного рода конъюнктурные факторы, отмечает ведущий аналитик ИК "Велес Капитал" Станислав Фоменко. Согласно предположениям эксперта, цена может составить приблизительно 60-80% от котировок обыкновенных акций, что является традиционным для привилегированных акций. Поскольку данные акции гарантируют доход, но не дают права голоса, соответственно популярность данного инструмента все же несколько ниже, чем обыкновенных акций, поскольку дивидендная доходность обычно не играет существенной роли. Интерес к привилегированным акциям "Мечела", по мнению эксперта, в первую очередь будет определяться параметрами размещения, в частности стартовым диапазоном цены размещения. "Чем большую цену запросит "Мечел", тем меньшей популярностью будут пользоваться привилегированные акции компании", - заключает эксперт. По оценкам аналитика "Арбат Капитала" Артема Бахтигозина, в результате размещения "Мечел" может привлечь порядка 2,5 млрд долл. Таким образом, цена предложения может составить 42-45 долл., отмечает эксперт. По его мнению, спрос на привилегированные акции будет высоким, поскольку компания достаточно перспективно выглядит с фундаментальной точки зрения, а ее обыкновенные акции демонстрируют неплохую динамику. Определенный интерес к бумагам могут проявить не только игроки рынка акций в связи с квазидолговой природой выпускаемого инструмента, считает эксперт. Дивиденды, предполагает А.Бахтигозин, будут привязаны к цене размещения. По мнению директора управления анализа финансовых рынков УК "Росбанка" Андрея Стоянова, привилегированные акции "Мечела" будут пользоваться спросом среди инвесторов, поскольку, по сути, представляют собой долговой инструмент с достаточно высокой для префов дивидендной доходностью. Компания анонсировала, что ежегодно будет направлять 20% чистой прибыли по US GAAP на выплату дивидендов по привилегированным акциям, и эта норма закреплена в уставе (это подразумевает дивидендную доходность на уровне 2.9-3.6%). По мнению эксперта, дисконт по привилегированным акциям "Мечела" не должен превышать 9%: по условиям обращения (ликвидность и закрепленные Уставом права) привилегированные акции "Мечела" будут очень похожи на привилегированные акции РАО "ЕЭС", которые торговались и были оценены в целях реорганизации примерно с таким же дисконтом. Чистая прибыль ОАО "Мечел" в 2007г. по US GAAP выросла по сравнению с 2006г. на 51% и составила 913 млн долл. Выручка "Мечела" по US GAAP в 2007г. по сравнению с 2006г. выросла на 52% - до 6 млрд 684 млн долл., операционная прибыль выросла на 93% - до 1 млрд 398 млн долл., показатель EBITDA - на 55% - до 1 млрд 659 млн долл.
