Прощай, миноритарий
Новолипецкий металлургический комбинат (НЛМК) взял на вооружение практику получения полного контроля над дочерними структурами. Компания выставила принудительную оферту на выкуп акций у миноритариев трех подконтрольных предприятий. Консолидация 100% в компаниях будет стоить НЛМК всего 356 млн руб. и даст ей полную свободу в управлении предприятиями. В конце прошлой недели НЛМК направил акционерам ОАО «Стагдок», ОАО «Доломит», ОАО «Алтай-Кокс» требование о выкупе их акций. Владельцы бумаг могут предъявить их к выкупу не позднее 7 июля. По состоянию на конец первого квартала 2008 года НЛМК принадлежало 98,44% акций «Алтай-Кокса», 97,98% «Доломита» и 97,44% «Стагдока». В НЛМК отмечают, что целью выкупа является эффективное управление своими дочерними предприятиями. Согласно предложению, владельцам акций «Стагдока» предложено продать бумаги по цене 3981,56 руб. за штуку, «Алтай-Кокса» — по 15,14 руб., а «Доломита» — по 913,26 руб. Таким образом, на выкуп всех бумаг миноритариев трех компаний и получение над ними полного контроля НЛМК может потребоваться около 356 млн руб. Сейчас у этих предприятий в среднем около 500 акционеров, среди них есть физические лица. Стоит напомнить, что по состоянию на конец прошлого года ни в одном из этих трех предприятий НЛМК на владел более чем 95% акций (что позволило бы предъявить оставшиеся к принудительному выкупу). В декабре НЛМК предъявил миноритариям добровольную оферту, предполагающую выкуп бумаг «Стагдока» по цене 3602 руб. за штуку, «Алтай-Кокса» — по 12,53 руб. и «Доломита» — по 754,74 руб. Оценить справедливую стоимость бумаг эксперты не берутся, из всех обществ только акции «Алтай-Кокса» представлены на бирже. При этом последняя сделка по ним в РТС прошла в январе этого года по цене 0,47 долл. за штуку. В обоих случаях оценщиком бумаг выступила независимая компания American Appraisal Inc. Как отмечают эксперты, желание НЛМК получить полный контроль над дочерними предприятиями укладывается в общую тенденцию в отрасли. Так, еще осенью 2007 года Evraz Group консолидировала по 100% акций своих основных «дочек» — Нижнетагильского и Западно-Сибирского меткомбинатов, Высокогорского и Качканарского ГОКов, а также Находкинского морского торгового порта. А уже в апреле этого года структура «Северстали» направила соответствующую оферту акционерам «Карельского окатыша», Оленегорского ГОКа и «Воркутаугля». Да и сам НЛМК уже успел на днях завершить процедуру выкупа у миноритариев чуть более 3% акций Стойленского ГОКа по цене 24,47 тыс. руб. за акцию, затратив на это около 2,3 млрд руб. Впрочем, почти сразу после завершения выкупа Стойленский ГОК объявил, что по итогам 2007 года выплатит своему единственному акционеру более 11 млрд руб. дивидендов. По мнению экспертов, консолидация 100% акций «дочек» дает компании полную свободу в управленческих решениях.
