Прогнозы на рынке минерального сырья: западный и российский подходы
Американское агентство Fitch Ratings представило новые прогнозы цен на несколько ключевых металлов и энергетический уголь, отметив изменения в текущем и среднесрочном периодах на мировом рынке. Эксперты анализируют динамику цен, пересмотренные прогнозы и возможные факторы воздействия на отрасль металлургии и горнодобывающий сектор. Ниже представлены прогнозы Fitch Ratings.
Железная руда
Прогнозы цен на железную руду взвешивают эффект пополнения запасов, ожидаемый в 2024 году, и учёт спроса и предложения в перспективе до 2026 года. Рост спроса и дефицит запасов поддерживают некоторую стабильность цен на данный момент.
Коксующийся уголь
Изменения цен на коксующийся уголь на 2023–2024 годы отражают как динамику цен за текущий период, так и рост себестоимости его добычи. Влияние неблагоприятных погодных условий на поставки угля морским транспортом и нестабильность спроса со стороны сталелитейной промышленности, особенно в Китае, также оказывают воздействие на прогнозы.
Медь
Прогнозы по меди скорректированы с учётом ценовой динамики текущего года и ожидаемого роста спроса в следующем. Перебои в поставках могут перевести рынок в состояние дефицита, учитывая значимость меди в энергетическом секторе и возможное нарастание спроса.
Никель
Ожидается снижение цен на никель в 2024 году из-за предполагаемого увеличения избытка предложения. Уменьшение спроса на нержавеющую сталь в Китае и увеличение производства никеля класса 1 сформировали отрицательный прогноз на краткосрочную перспективу.
Несмотря на некоторые корректировки, остальные прогнозы цен на алюминий, цинк и золото остались без изменений и продолжают отражать предыдущие оценки рынка.
Аналитики Fitch Ratings подчёркивают, что неопределённость и внешние факторы, такие как изменения в спросе и предложении, могут повлиять на ценовую динамику металлов и угля в ближайшем будущем. Сохраняющийся избыток предложения и факторы, например, погодные условия, также оказывают существенное влияние на прогнозы цен.
Однако, по мнению РА «Русмет», в этом прогнозе присутствует нарушение логики.
В сегодняшних условиях, когда работает механизм санкций против России и когда для всего мира поставлены две стратегические цели – цифровая трансформация и энергопереход, логично пересматривать любые прогнозы цен, сделанные ранее.
В мире идёт процесс обесценивания денег, поэтому снижение цен по всем металлам, включая золото, в перспективе на 2025-2026 гг. видится аналитиками как малореальное. Особенно выделяется прогноз в отношении угля. Сначала идёт правильный посыл – снижение инвестиций и предложения приведут к росту цен в 2024. Но почему Fitch предполагает, что дальше будет наблюдаться спад? Предложение и дальше будет сокращаться на фоне растущего спроса, декарбонизация и переход на водородную металлургию не может быть быстрым, это означает, что все это приведёт к дальнейшему росту цен как на энергетический, так и на коксующийся уголь в перспективе ближайших как минимум 5-7 лет.
Медь и алюминий относятся к металлам, критически важным для энергоперехода. Это означает повышенный рост спроса относительно других металлов на фоне дисбаланса в мире, вызванного процессами разделения мира на Восток и Запад. Поэтому здесь, по мнению РА «Русмет», будет происходить рост среднемировых цен, который, однако, не означает, что так будет повсюду: очень вероятно возникновение аномальных региональных зон, вызванных ограничениями в транспортной и финансовой логистике. В таких зонах процессы изменения цен могут быть противоположны общемировым процессам, но на общую картину это принципиально не повлияет.
Источник fitchratings.com
