Платина и палладий демонстрируют стремительный рост на фоне изменений в автопроме
В то время как внимание рынка приковано к золоту, два других драгоценных металла — платина и палладий — переживают значительный подъем. Этот рост происходит на фоне неожиданного тренда: спрос на электромобили, согласно недавнему исследованию Deloitte, начинает снижаться.
Ключевая причина взлета котировок кроется в автомобильной промышленности. Оба металла широко используются при производстве каталитических нейтрализаторов, очищающих выхлопные газы автомобилей с двигателями внутреннего сгорания и гибридными силовыми установками. Бенжамен Луве, стратег по сырьевым товарам Ofi Invest AM, отмечает, что палладий постепенно терял свои позиции с распространением электромобилей, поскольку в их производстве он не применяется.
Однако ситуация изменилась после решения Европейского парламента от 8 мая, смягчившего экологические требования для автопроизводителей. Новый механизм позволяет избежать штрафов за невыполнение ранее установленных климатических нормативов. Как поясняет Луве, это означает, что рынок традиционных и гибридных автомобилей будет сокращаться медленнее прогнозируемого, что поддерживает спрос на палладий.
За последний месяц цена палладия выросла на 13%, достигнув $1066 за тройскую унцию. Эксперты связывают этот рост не с геополитической напряженностью вокруг России (крупного производителя палладия, не попавшего под санкции), а с недостатком инвестиций в добычу в Южно-Африканской Республике — другом ключевом поставщике этого металла.
Таким образом, несмотря на долгосрочную тенденцию к электромобилизации, временное смягчение экологических норм в Европе и проблемы добычи в ЮАР создали благоприятные условия для роста цен на платину и палладий. Этот тренд может сохраниться в среднесрочной перспективе, пока автопром окончательно не перейдет на новые технологии.
За последние 4 года объём производства палладия в ЮАР сократился на 20%: с 4,7 млн. тройских унций в 2021 г. до 3,9 млн. в текущий период. Бенжамен Луве обеспокоенно сообщает: «Раньше мы обладали запасами, которые позволяли удовлетворять весь спрос, однако внезапно их объём сократился». ЮАР также производит и платину, которая входит в ту же группу, что и палладий. С начала года цена на этот металл выросла на 37% и составила $1270 за тройскую унцию. Платина, как и палладий, используется в производстве каталитических конвертеров. Последствия от замедления перехода на полностью электрические транспортные средства также влияют на цену платины — в этом отношении она идентична палладию.
Тем не менее, платина, подобно золоту, является драгоценным металлом. Бенжамен Луве напоминает, что исторически цены на оба этих металла коррелируются. Из-за беспрецедентного роста цены на золото (на 27% до $3380 за тройскую унцию) с начала года платина также дорожает, но остаётся куда более доступной относительно жёлтого металла. Оле Хансен, руководитель отдела стратегии сырьевых товаров в Saxo Bank, отмечает, что платина считается традиционной альтернативой золоту: «Сейчас мы видим, как спекулянты возвращаются в платину после периода, когда она их практически не интересовала».
Ожидается, что платина привлечет внимание инвесторов, стремящихся к спекулятивным операциям, что, в свою очередь, подтолкнет цены на этот металл вверх. В аналитическом обзоре, выпущенном на прошлой неделе экспертами Goldman Sachs, прогнозируется возвращение стоимости платины к уровням, характерным для предыдущего десятилетия, а именно к диапазону от 800 до 1000 долларов за тройскую унцию.
Фото: Shutterstock.com
