НЛМК. Вливания в Пенсильванию
СП Новолипецкого меткомбината (НЛМК) и Duferco Group завершилопереговоры о покупке американской Winner Steel, специализирующейся навыпуске оцинкованного проката. Сумма сделки составит около $211,6 млн.В НЛМК уверены, что покупка даст синергетический эффект, так какявляется оптимальной альтернативой строительству линии оцинкования наплощадке компании Farrell, принадлежащей СП. Аналитики считаютприобретение логичным для НЛМК, который стремится расширять мощности повыпуску продукции с высокой добавленной стоимостью.Вчера пресс-служба НЛМК объявила, что СП комбината со швейцарскимметаллотрейдером Duferco Group, созданное в конце минувшего года,достигло соглашения о покупке всех активов Winner Steel (штатПенсильвания, США). Как говорится в сообщении, общая стоимость сделки,включая долговые обязательства, составит около $211,6 млн. Впрочем, онаможет быть уточнена в зависимости от уровня оборотного капитала поданным финотчетности на дату закрытия сделки. СП будет владеть активамии долговыми обязательствами Winner Steel через специально учрежденноеюридическое лицо – Winner Steel Llc. Третий участник сделки –американская трейдинговая компания Esmark – получит шестимесячныйопцион на право выкупа до 50% Winner Steel Llc и в дальнейшем частичнообеспечит Winner Steel прокатом. Прокат будет поставлять ирасположенный в штате Пенсильвания завод Farrel, принадлежащий СП НЛМКи Duferco. За счет сделки совместное предприятие интегрирует покупателяпроката в свою производственную цепочку. Как уточняется в сообщении НЛМК, СП уже ведет переговоры с Esmark опредоставлении опциона. Стоимость пакета будет сформирована из ценыприобретения СП НЛМК и Duferco Group, увеличенной на понесенные затратыи процентные выплаты. Приобретение Winner Steel, как считают в НЛМК,позволит получить «значительный синергетический эффект», посколькуявляется оптимальной альтернативой строительству линии оцинкования наплощадке компании Farrell. Сделка, как ожидается, завершится в июненынешнего года. Основным потребителем оцинкованного проката в США остаетсяавтомобильная индустрия – емкость американского рынка составляет 16-17млн машин в год. В структуре продаж Winner Steel на автопром приходится25%, почти половину занимают поставки строительным компаниям. По словампрезидента Esmark Джеймса Бушара, Winner основной расчет делает накоммерческую недвижимость, рынок которой растет в среднем на 4%.Аналитики затруднились оценить объем долговых обязательств WinnerSteel, приобретенных СП. Дмитрий Парфенов из инвесткомпании «Проспект»напомнил, что сумма обременений в аналогичной сделке – покупке«Северсталью» американского производителя оцинкованной стали RougeIndustries четыре года назад – была существенной, составив около $120млн. Вместе с тем общую стоимость нынешней сделки эксперты признают вполнеадекватной. Аналитик Branswick UBS Алексей Морозов отметил, что покупкуWinner Steel нельзя считать «материальной» для такого гиганта, какНЛМК. Однако, по его мнению, сделка выгодна для СП уже тем, чтокомпания приобрела сразу готовое производство. Евгений Рябков из«Антанты Капитал» назвал США «огромной потребительской дырой» исчитает, что НЛМК наверняка будет увеличивать мощности предприятия.Winner Steel господин Рябков рассматривает как «достаточно интересный»актив, поскольку НЛМК постоянно стремится увеличивать мощности повыпуску продукции с высокой добавленной стоимостью.НЛМК – третий по величине меткомбинат в России, специализируется навыпуске листового проката широкого сортамента. Производит 14%российской стали, 21% плоского проката и более 55% проката сполимерными покрытиями. Кроме меткомбината, в состав группы НЛМК входитряд горнодобывающих и транспортных активов. Основным владельцемявляется председатель совета директоров Владимир Лисин, который послеIPO комбината контролирует около 82,85% акций. Чистая прибыль НЛМК в2006 году составила $2,066 млрд, консолидированная выручка – $6,046,EBITDA – $2,631 млрд. Winner Steel – средний по величине производитель оцинкованного прокатанеполного цикла в мире (без сталеплавильного производства).Производственные мощности – 1,2 млн т проката в год, однако загруженыони лишь наполовину. В 2006 году общий объем выпуска составил 0,6 млнт. Доходы от продаж Winner Steel в минувшем году – около $427 млн.
