На LME цены фьючерсов на медь поднялись до 5-месячного максимума
В четверг стоимость меди в Лондоне достигла наивысшей отметки за последние пять месяцев, превысив 10 000 долларов за тонну. Рост цен был обусловлен увеличением спроса и ожиданием новых тарифов. Фьючерсы на медь с поставкой через три месяца на LME в начале торгов преодолели этот уровень, достигнув пика, который последний раз наблюдался в октябре.
В Нью-Йорке трейдеры также платят беспрецедентную надбавку к лондонской цене на медь, чтобы гарантировать поставки в ожидании потенциальных американских пошлин. Разница между ценой фьючерсов на COMEX и ценой на LME на этой неделе увеличилась до более чем 1254 долларов за тонну, превзойдя февральский максимум в 1149 долларов. Это новый рекорд с 2020 года, по данным Refinitiv.
В феврале президент США Дональд Трамп инициировал расследование по поводу угрозы национальной безопасности, исходящей от импорта меди, что может привести к введению пошлин на этот металл. На импорт алюминия и стали уже действуют 25% пошлины.
Как отметил аналитик корпоративной консалтинговой компании SP Angel Джон Мейер, трейдеры спешат поставить металл в США, и этот фактор увеличивает разницу в цене между двумя рынками.
Медь используется во многих отраслях промышленности, включая технологии, строительство и возобновляемые источники энергии. Если на импорт меди будут наложены 25%-е пошлины, то разрыв между ценами в США и Лондоне может превысить $2000, считает аналитик StoneX Натали Скотт-Грей. Все налоги и сборы на медь на американских складах COMEX считаются уже уплаченными, и дополнительные сборы взиматься не будут. В феврале запасы на складах COMEX выросли почти до самого высокого уровня с 2019 года, а затем пошли на убыль. При этом со складов, подконтрольных Лондонской бирже металлов, медь активно вывозится.
Хотя место назначения металла, покидающего склады LME, не разглашается, американские торговые данные, по мнению аналитиков BMO, свидетельствуют о росте импорта меди в США. По их словам, импорт металлов в США в январе был более избирательным и сосредоточенным на товарах, подверженных непосредственному риску, в том числе на меди и алюминии. По словам стратега Marex Аластера Манро, более высокие цены в США, стимулирующие поставку меди в США и отправку из сети LME, сдерживают предложение на рынке. Стремление заполучить цветные металлы уже вызвало потрясения на рынке, способствуя росту, например, региональных цен на алюминий и медь в США.
По словам Мейера, рост цен на медь стал результатом пошлин и существенного и растущего дефицита медных концентратов в условиях увеличения спроса. По словам Манро, рост цен на медь также обусловлен ожидаемым увеличением спроса после утверждения масштабного плана Германии по военным и инфраструктурным расходам, мерами стимулирования Китая и диверсификацией некоторых инвесторов с переводом вложений с акций американских технологических компаний на золото и промышленные металлы. Медь столкнётся с неминуемым сокращением предложения в ближайший год или около того, добавил он. Помимо угрозы со стороны пошлин, рынок меди вынужден бороться с исключительно низкими тарифами на переработку. Это вызывает опасения по поводу долгосрочных перспектив некоторых медеплавильных заводов, которые превращают добытую руду в готовый металл.
Снижение стоимости услуг по переработке меди обусловлено переизбытком плавильных мощностей. Китай активно расширяет свой производственный потенциал, что создает серьезную конкуренцию для других мировых медеплавильных предприятий. В текущем месяце, крупный сырьевой трейдер Glencore объявил о закрытии своего медеплавильного завода на Филиппинах. Причиной названы ухудшающиеся рыночные условия и падение прибыли предприятий, занимающихся переработкой металла, до минимальных значений. Это происходит из-за низкой маржи, получаемой плавильными заводами за обработку сырья.
Фото: Shutterstock.com
