Металлургам дали месяц

Котировки акций российских производителей черной

металлургии падали последние три рабочих дня прошлой недели. Причиной

стала новость о возможном введении пошлин на экспорт стальной продукции

или снятии импортных. Аналитики сходятся во мнении, что экспортные

сборы вводить нецелесообразно, так как это увеличит внутренние цены.

«С начала года наблюдается ралли в стальном

секторе, которое продолжалось до 20 мая,— отмечает аналитик Lehman Bro

thers Валентина Богомолова.— К закрытию торгов на LSE во вторник

прошлой недели котировки GDR „Евраза” с начала года выросли на 49%, „Северстали” — на 14%, НЛМК

— на 25%». Однако в среду положительную динамику сменила коррекция на

фоне новости о возможном введении экспортных пошлин на стальную

продукцию. Во вторник министр промышленности и торговли Виктор

Христенко встретился с руководителями крупнейших российских компаний

металлургической отрасли и дал им месяц на раздумье. Ссылаясь на рост

цен на металлургическую продукцию, он фактически предложил им либо

согласиться на введение экспортных пошлин, либо смириться со снятием

импортных.

В результате такого диалога бизнеса и власти котировки акций компаний черной металлургии начали снижаться.

С 20 мая GDR «Евраза» упали на 7,99%, акции НЛМК

— на 7,75%, «Северстали» — на 4,8%, ММК — на 7,01%. Однако аналитики

считают, что давление на акции компаний вскоре ослабнет, поскольку

верят в лоббистские возможности лидеров отрасли. «Ожидаю, что их

действия будут достаточно успешными и в результате интерес спекулянтов

к „стальным” акциям вернется,— полагает аналитик ИФК „Алемар” Вадим

Смирнов.— Введение пошлин далеко нерешенный вопрос. Позиции российских

металлургов сильны, и у них есть достаточно серьезные аргументы, чтобы

официальное решение или не было принято вовсе, или принято в сильно

смягченной форме». К таким аргументам можно отнести тот факт, что рост

цен на черные металлы — общемировая тенденция. Динамика внутреннего

рынка не только не опережает ее, но, напротив, отстает на 10–12%.

«Пошлины на экспорт также не приветствуются регулирующими нормами ВТО,

в которое Россия может вскоре вступить»,— напоминает Вадим Смирнов.

В то же время, если пошлины будут введены, игроки

рынка начнут скорее придерживать продукцию на складах, чем продавать ее

на внутреннем рынке.

В результате возникнет дефицит, который приведет к

новому витку цен, уверен аналитик Собинбанка Николай Сосновский. Кроме

того, некоторые российские предприятия, такие как «Северсталь» и

«Евраз», имеют достаточное количество активов за рубежом, что позволяет

им несколько хеджировать негативный эффект, резюмирует аналитик ИГ

«Капиталъ» Павел Шелехов.