"Магнитка" идет на IPO
Меткомбинат обещает объявить о предстоящем размещении до апреля 2007 года
ОАО "Магнитогорский металлургический комбинат" (ММК) заявили в
понедельник, что собираются до апреля 2007 года принять решение о
проведении первичного публичного размещения акций (IPO). Целью IPO
будет определение реальной рыночной стоимости компании. Для этого, по
мнению экспертов, ММК должен разместить не менее 10% акций.
Магнитогорский меткомбинат – последняя крупная российская
металлургическая компания, которая до сих пор не провела размещения на
Западе. Первым был «Мечел» - в 2004 году он разместился в Нью-Йорке;
«Евраз» и НЛМК провели IPO в 2005 году в Лондоне, там же в нынешнем
ноябре разместилась и «Северсталь». Планы проведения IPO ММК вынашивает
давно: впервые о них было объявлено в феврале 2005 года, почти сразу
после выкупа в конце 2004 года госпакета акций комбината за $1,7 млрд и
консолидации всего актива в руках менеджмента. Позже планы по IPO были
отложены из-за проблем с сырьем: в мае 2005 года комбинат вынужден был
остановить три доменные печи из-за срыва поставок сырья с
Соколовско-Сарбайского ГОКа (Казахстан, основной поставщик руды,
удовлетворял 70% от потребностей комбината) и Михайловского ГОКа.
Лишь в конце прошлого года акции «Магнитки» появились в
котировальных листах РТС и ММВБ. Этим летом компания назначила аукцион
по продаже 2% акций, но в последний момент отменила его, потому что ее
не устроила предложенная цена - $0,7 за акцию. И вот, наконец, вчера
вице-президент ООО «Управляющая компания ММК» Игорь Виер, выступая на
9-й международной конференции «Российский рынок металлов», объявил о
том, что до апреля 2007 года ММК примет решение о проведении первичного
публичного размещения. По его словам, скорее всего, компания выберет
для этого площадку в Лондоне. «Это глобальная, серьезная работа, до
апреля 2007 года об IPO будет объявлено», - заявил он журналистам.
«Тянуть им дальше нельзя, надо размещаться, потому что основные наши
уже все разместились. Тянуть просто некуда – конъюнктура на рынке
металлопроката не самая лучшая, инвестиции в сектор невысокие, а скоро
все может ухудшиться из-за Китая, - говорит аналитик ИК
«Брокеркредитсервис» Вячеслав Жабин. – Сейчас время еще есть, потому
что пока китайцы заняты консолидацией металлургических активов под
эгидой государства – они закрывают предприятия с объемом производства
менее 1 млн тонн в год. Поэтому ММК должен успеть разместиться
нормально».
Самым удачным объемом для размещения аналитики считают пакет в
10-12%. «Думаю, что им нужно выставлять 10%, больше не надо – из
металлопроката трудно разместить больший объем», - говорит аналитик
Deutsche UFG Александр Пухаев. «Наиболее целесообразно выставлять от 10
до 12%, - соглашается Вячеслав Жабин. - Думаю, что, как и «Северсталь»,
они выставят плавающий диапазон – то есть сначала один пакет, а по
результатам определения цены могут его сократить».
Целью IPO аналитики считают получение индикативной стоимости
предприятия. «У них нет таких амбициозных планов, как у «Северстали», –
войти в число крупнейших, главная задача ММК – получить индикатив для
последующего слияния, возможно, с кем-то из поставщиков сырья - не
исключено, что иностранных», - говорит Вячеслав Жабин.
Пока же проблемы с поставками сырья ММК решает «с нуля»: в начале
ноября комбинат выиграл аукцион на право освоения Приоскольского
железорудного месторождения (Белгородская область), крупнейшего в
Курской магнитной аномалии, за 630 млн рублей (при стартовой цене 600
млн рублей). Потенциальные конкуренты - «Северсталь» и «Металлоинвест»,
обеспеченные собственным сырьем, в последний момент от участия в
аукционе отказались. По-видимому, их отпугнула необходимость вложения в
проект около $1 млрд.
В целом перспективы проведения IPO ММК расцениваются как неплохие.
«По третьему и четвертому кварталам у них будут хорошие результаты, -
продолжает Александр Пухаев, - Так что они смогут спокойно получить
оценку, обеспечить свое богатство уверенностью, возможно, для
дальнейших слияний и поглощений».
ММК - крупнейший металлургический комбинат в РФ -
производит 20% отечественного металлопроката. Уставный капитал
предприятия составляет 10,63 млрд рублей. В 2005 году компания
выплавила 11,38 млн т стали. Около 97% акций предприятия контролирует
менеджмент "Магнитки". В 2005 году обороты ММК составили 147,3 млрд
рублей, за 2 квартала 2006 года – 72,03 млрд рублей. Чистая прибыль в
2005 году составила 29,8 млрд рублей, за первые 2 квартала 2006 – 15,5
млрд рублей. Имеет 27 дочерних предприятия со 100% долей участия, 6
предприятий – с долей более 90%, 8 предприятий – с долей более 50% и 11
предприятий с долей менее 50%.
