Китайский потолок
/Rusmet.ru, Виктор Тарнавский/ Еще в начале января на китайском рынке стали весьма вероятным выглядело надувание очередного пузыря, обреченного на громкое схлопывание во второй половине февраля, после Нового года по китайскому календарю. Уж слишком напоминал бодрый рост цен на фоне неустойчивого спроса и накопления складских запасов аналогичные подъемы в январе-феврале и июле-августе 2009 года.
Однако к началу второй половины января ситуация радикально изменились. Цены на арматуру и горячекатаные рулоны – наиболее массовые и наиболее избыточные виды стальной продукции в стране – начали снижаться. При этом, рыночные котировки опускаются пока достаточно плавно, без обвала, чреватого дестабилизацией. Теперь можно с достаточной уверенностью можно рассчитывать на то, что китайским металлургическим и трейдерским компаниям удастся без особых потрясений снять избыточное давление и подготовить рынок к новому, уже более обоснованному, повышению цен весной.
В принципе, потребность китайской экономики в стальной продукции остается очень высокой. Особенно высоким спросом пользуются холоднокатаные рулоны, использующиеся, в частности, в производстве автомобилей и бытовой техники (внутренний сбыт этих товаров стимулируется государством). В середине января рыночные цены на холодный прокат в восточных провинциях несколько снизились, но все равно превышают, в среднем, $800 за т с металлобазы (дороже, чем оцинковка толщиной более
Правда, китайское правительство подало сигнал о некотором ужесточении финансовой политики и торможении экономического роста. Народный банк Китая совершенно неожиданно для наблюдателей повысил (хотя и всего на 0,5 процентных пункта) ставку резервирования по депозитам для государственных и коммерческих банков, слегка уменьшив их возможности для выдачи новых кредитов. Между тем, 2009 год китайская экономика прожила, буквально, благодаря займам. За прошлый год китайские банки выдали 9,59 трлн. юаней ($1,40 трлн.) кредитов, более чем вдвое превысив показатели 2008 года (4,69 трлн. юаней). В конце прошлого года китайские компании были должны банкам почти 40 трлн. юаней ($5,86 трлн.), на 31,7% больше, чем за год до этого. Причем, понятно, что далеко не все эти займы будут возвращены.
Пока китайские власти не решаются трогать эту кредитную пирамиду, не без оснований опасаясь, что сокращение объемов финансирования реального сектора экономики погрузит ее в кризис, которого ей в прошлом году удалось избежать. Очевидно, правительство надеется дотянуть до того момента, когда восстановление в западных странах позволит снова нарастить китайский экспорт, а излишние производственные мощности удастся нарастить на счет внутреннего потребления. Тем не менее, можно предположить, что кредитная накачка экономики будет все же постепенно уменьшаться. Соответственно, темпы роста спроса на сталь в 2010 году, вероятно, будут более умеренными, чем в 2009-том.
Между тем, по данным китайской металлургической ассоциации CISA, в декабре в Китае было выплавлено 51,4 млн. т стали, а по итогам всего года – 569,5 млн. т. Китайские отчеты в World Steel Association дают несколько иную цифру – 570,1 млн. т, а национальное Министерство промышленности и информационных технологий дает итоговый показатель на уровне 565 млн. т. Так или иначе, в 2009 году выплавка стали в Китае увеличилась более чем на 13% по сравнению с 502 млн. т годом ранее. На 2010 год швейцарский инвестиционный банк UBS прогнозирует 590 млн. т, а специалисты китайской компании Baosteel – от 600 млн. до 630 млн. т. Пожалуй, никого не удивит, если результат окажется более близким к верхней границе этого интервала, чем к нижней. Таким образом, в 2010 году производство стали в стране, скорее всего, будет расширяться быстрее, чем потребление. Это неизбежно будет выталкивать китайскую продукцию за рубеж.
На протяжении большей части прошлого года внутренние цены на стальную продукцию в Китае были заметно выше мировых, что сдерживало китайский экспорт. Однако в конце прошлого года этот фактор практически перестал действовать, что и привело к увеличению поставок. В декабре китайские компании экспортировали 3,35 млн. т стальной продукции – это самый высокий показатель с октября 2008 года. При этом, доля экспорта достигла 6,5% от объема выплавленной стали. Всего в 2009 году китайский экспорт стали составил 24,64 млн. т – на 59,3% меньше, чем за год до этого, тогда как импорт возрос на 41,7%, до 22,22 млн. т. Вероятно, в 2010 году поставки китайской продукции за рубеж снова расширятся до 30-40 млн. т, а импорт сократится до менее 20 млн. т.
В середине января китайские компании предлагали горячекатаные рулоны за рубеж по $540-560 за т FOB, что даже немного уступало региональному уровню. Японские, тайванские, российские компании котируют аналогичную продукцию с поставкой в феврале-апреле по $580-620 за т CFR. В принципе, если цены на горячий прокат в Восточной Азии, Индии и в странах Ближнего Востока превысят $600 за т CFR, китайская продукция окажется более конкурентоспособной, чем у прочих поставщиков. Так что, потолок, в который уперлись цены на китайском рынке, может поставить предел роста и мировому рынку горячекатаных рулонов.
Производство и экспорт стали в Китае в
Экспорт и импорт стали в Китае в
