К концу года акции ВСМПО-Ависмы поднимутся на 25,9%
К концу года акции ВСМПО-Ависмы подорожают на 25,9%, считает эксперт ИК Атон Т. МакКачен. Сейчас 30% титана, потребляемого Boeing, и 65% титана, потребляемого Airbus, поставляется ВСМПО-Ависма.
Благодаря производственным мощностям мирового класса компания, скорее всего, и в будущем сумеет сохранить свое доминирующее положение как поставщик сырья для аэрокосмической отрасли, потребляющей примерно половину мирового выпуска титана, отмечают в Атоне. Эксперты делают вывод, что ВСМПО-Ависма - самое рентабельное в мире титановое предприятие, причем в будущем рентабельности компании ничто не угрожает. Увеличив выпуск дефицитной титановой губки, корпорация сможет и дальше сохранять свое лидирующее положение, тогда как ее конкуренты страдают от нехватки этого продукта. На фоне падения государственных запасов титана в США начался рост цен этого металла, в то время как объем его выпуска во всем мире и объем производственных мощностей с 1990 г. резко сократился (кроме ВСМПО-Ависмы). После увеличения спроса на титан в 2004 г. коэффициент загрузки мощностей достиг 85-90%, а цены на данный металл повысились на 200%. К тому же, на складах не осталось крупных запасов титана, которые могли бы покрыть растущий спрос. В июне было завершено объединение ВСМПО и Ависмы, которое подготовило почву для запланированного на следующий год IPO в Нью-Йорке и Лондоне. Также менеджмент выкупил долю бывшего акционера - промышленного конгломерата Ренова. Полное слияние с Ависмой, осуществленное путем обмена акциями, подготовило почву для размещения акций в следующем году.
Эксперты добавляют, что котировки акций крупных российских компаний в преддверии размещения бумаг на западных биржах обычно существенно повышаются. Основной риск инвестиций в акции ВСМПО-Ависма обусловлен большой зависимостью компании от двух крупнейших потребителей - Boeing и Airbus, которые обеспечивают примерно 40% выручки. Хотя баланс спроса и предложения в титановой отрасли, похоже, смещается в пользу производителей, цены на титан обычно диктуются потребителями, поэтому данную особенность тоже можно считать фактором риска. Вместе с тем, эксперты рекомендуют покупать акции корпорации. Прогнозируемая цена на конец 2005 г. - составляет $159,93. Это на 25,9% выше текущих котировок.
www.metalinfo.ru
