Итоги сентября на рынке стали: спад продолжается вопреки ожиданиям
Вопреки ожиданиям осенней стабилизации, в сентябре на мировых металлорынках продолжился спад. В течение месяца цены на основные виды продукции сократились на 15-20 долл./тонн во всех регионах, во многих случаях опустившись до минимального уровня с 2003 года. Депрессия может продлиться и в 2016 году.В числе играющих на понижение цен факторов – экономическое замедление в Китае, ослабление котировок нефти (и вызванный им секвестр госрасходов на Ближнем Востоке), а также общая слабость глобальной экономики, продолжающей бороться с последствиями кризиса-2008.Общая картинаЧто касается КНР, то одной из главных причин дальнейшего ухудшения конъюнктуры рынка стало отсутствие традиционного осеннего подъема спроса в этой стране. Так, значение индекса PMI, характеризующего деловую активность и ожидания операторов, для промышленности Поднебесной снизилось до минимума за период с весны-2009 – до 47 пунктов. Рост в национальном автопроме затормозился до нулевого, наметилась стагнация в судостроении и строительстве. Однако Пекин не спешит с мерами по поддержке экономики. Возможно, в расчете, что промышленность сама оптимизирует излишние мощности, плюс будет больше опираться на внутреннее потребление, а не на внешнее, ослабшее из-за экономической обстановки в мире.Этот расчет не вполне оправдан: большинство китайских меткомпаний, по оценкам страновой металлургической ассоциации CISA, работает с ценами ниже себестоимости и в убыток, но не останавливает и даже не уменьшает производство. Зато производители урезают затраты, ожесточенно конкурируют друг с другом внутри страны и поддерживают экспорт секвестром котировок.В то же время международный металлорынок нуждается в спаде предложения, но, по данным World Steel Association, за 8 месяцев года выплавка стали в мире составила 1077,581 млн тонн, что только на 2,3% меньше, чем в январе-августе-2014. При этом загрузка мощностей в августе упала в годовом сравнении на 6,2% процентных пункта, до 68%. Для стабилизации рынка этого мало, тем более что Китай в отчетный период нарастил металлоэкспорт сразу на 15 млн тонн (плюс 26,4%), до 71,9 млн тонн Япония, Южная Корея, Турция, Евросоюз несколько сократили экспортные поставки.Все это сопровождается снижением спроса на импортный прокат на ряде важных региональных рынков. Так, на Ближнем Востоке нефтяное удешевление привело к значительному урезанию госпрограмм развития, затрагивая тот же Египет, и без того зависящий от финподдержки стран Персидского залива. Интересно, что этот же фактор влияет и на металлопотребление в США, где уменьшаются инвестиции в нефтегазодобычу и смежные сектора. По сути, в последние месяцы тонус мирового рынка металлопродукции поддерживается за счет ЕС, Индии и государств АСЕАН, но у всех этих потребителей растут протекционистские настроения.Скорее всего, негативные тенденции сохранятся и в октябре. Одна из причин этого, говорит МинПрому европейский эксперт по ГМК Горкем Болака, в том, что за год рыночной депрессии покупатели привыкли к падающим ценам. Поэтому они продолжают выставлять все более радикальные встречные стоимостные предложения. Например, для китайского горячекатаного рулона и заготовки новым рубежом может стать 250 долл./тонн FOB, для холоднокатаного рулона – 300 долл./тонн FOB. Несмотря на это, производители все еще не готовы массово выводить избыточные мощности, и это касается не только Китая.По сегментамЕсли брать отдельно сегмент листа, то в начале октября активность здесь сократилась в связи с празднованием дня основания КНР (2 октября), продолжающегося целую неделю. В это время тамошние поставщики неактивны на рынке, но и это не окажет стабилизирующего воздействия на цены, полагает представитель аналитической группы Metal Bulletin Брайн Левич. Г/к рулон из Поднебесной предлагается по 270-280 долл./тонн FOB и склонен к дальнейшему ослаблению, как и холоднокатаный.Это влияет на стоимость проката по всему миру, усиливаясь региональными явлениями, скажем, ухудшением рыночной обстановки в Турции, где продолжается политический кризис и девальвация лиры. В результате отечественный г/к лист уже предлагается в Турцию по 290-300 долл./тонн FOB, а для ноябрьских контрактов котировки не превысят 300 долл./тонн CFR (цена доставки из украинских портов – порядка 15 долл./тонн). Примерно столько же при базисе FOB наш г/к рулон стоит и для других направлений, а х/к находится в диапазоне 370-380 долл./тонн.Несколько лучше ситуация в Евросоюзе, где индекс PMI оказался в августе наивысшим за последние 4 года – 50,5. В Европе фиксируется относительно большой спрос на лист, особенно в автопроме. Однако и тут потребители поддерживают запасы на минимальном уровне и часто откладывают закупки в надежде на дальнейшее понижение котировок, которые для г/к листа ныне варьируются от 290-300 евро/тонн CFR за импорт до 350 евро/тонн CPT за продукцию восточноевропейских метпредприятий.Что же касается длинномера, то китайская арматура уже подешевела до 270-280 долл./тонн FOB, и пока что не просматривается факторов, способных развернуть данный тренд. Наоборот, на цену длинномерного проката влияет уменьшение стоимости металлолома, которая в конце сентября опустилась ниже психологически важной отметки в 200 долл./ тонн CFR. На таком фоне металлургам Украины трудно заключать договора по ноябрьской продукции, включая и полуфабрикаты, просевшие до 280-285 долл./тонн FOB. В Египет заготовку удается продавать от случая к случаю, поскольку местные заказчики имеют солидные складские запасы. Турецкие заводы в условиях спада показателей нередко предпочитают полуфабрикаты местного производства, которые стоят дороже импортных, но могут быть поставлены в кратчайшие сроки под конкретный заказ. А в Персидском заливе есть широкий выбор товара из Ирана, Омана и Китая, заготовка из СНГ попадает сюда только при значительных ценовых уступках.На прочих рынках сбыта спрос остается точечным. В частности, в ЕС отмечается необычайно раннее завершение сезонной активности спроса на длинномер со стороны стройиндустрии. Хотя европейская экономика демонстрирует признаки роста, пока что это не означает стабилизации металлопотребления. Украинская арматура поступает в Европу примерно по 360 евро/тонн DAP граница Польши.Итак, на глобальном металлорынке сохраняется депрессия, которая, вероятно, продолжится и в 2016 году. Причиной этого называют слишком медленное послекризисное оживление международной экономики, включая замедление роста в КНР. Достигли ли дна котировки проката? Аналитики допускают, что это произойдет лишь во ІІ полугодии будущего года, а затем последует период ценовой стагнации. Прибыльность большинства поставщиков минимальна, и уровень себестоимости имеет особое значение. К счастью, украинским производителям удается поддерживать ее на невысоком уровне за счет доступного сырья, не очень дорогого газа (особенно в сравнении с 2012-2013 годами) и т.д. Но рост тарифов, навязываемый госмонополиями, как и прогрессирующее отключение от возмещения экспортного НДС, могут нивелировать это преимущество и привести к остановке мощностей.
