Фундаментально недооценены акции "Северстали" и "Новолипецкого металлургического комбината"
В понедельник на рынке акций можно было отметить умеренную коррекцию котировок «голубых фишек» нефтегазового сектора на фоне коррекции вниз мировых цен на нефть: по итогам дня индекс РТС незначительно снизился на 0,22% до уровня 903,9 пункта.
Вчерашняя фиксация прибыли, вероятно, была спровоцирована коррекционным снижением мировых цен на нефть: по итогам дня цена на нефть марки Brent вновь снизилась на 2,9% до уровня 60,5 доллара за баррель. По нашей оценке, в ближайшие дни операторы могут продолжить фиксировать прибыль по бумагам нефтегазового сектора, однако существенного снижения мы пока не ожидаем.
Более заметный спекулятивный рост цены акций «Мосэнерго», очевидно, был связан с новостями прошлой недели о заинтересованности стратегического иностранного инвестора - итальянской компании Enel, в приобретении пакета акций «Мосэнерго», что на фоне крайне низкого показателя free float акций «Мосэнерго» вызвало новый спекулятивный «разогрев» бумаг.
Рекомендации:
Среди акций «первого эшелона» фундаментальный потенциал для роста сохраняют обыкновенные акции «Норильского никеля». Во «втором эшелоне» по-прежнему фундаментально недооценены акции «Северстали» и «Новолипецкого металлургического комбината».
За последний месяц можно было отметить уверенную позитивную динамику российского рынка акций: за последний месяц рост индекса РТС составил 11,3%, при этом венгерский фондовый индекс BUX также вырос на 13,5%, рост бразильского индекса BOVESPA за месяц составил 7,9%. Стоит отметить, что фактор высоких мировых цен на нефть позитивно отражается на динамике российского рынка, при этом негативно отражаясь на динамике рынков развитых стран: на горизонте 1 месяца индекс S&P-500 вырос всего на 0,5%, а индекс DAX(Германия) вырос на 1,4%.
Подтверждение технических рекомендаций
Поддержание коротких позиций рекомендовано по привилегированным акциям «АвтоВАЗа» и «Транснефти». По остальным бумагам из списка ежедневного технического мониторинга рекомендовано поддержание длинных позиций. При удержании индекса РТС выше уровня 876 пунктов, мы рекомендуем поддерживать общий объем открытых длинных позиций по акциям.
По нашей оценке, российский рынок находится выше фундаментально справедливых уровней 768 пунктов на сентябрь месяц и 790 пунктов на октябрь, поэтому мы отмечаем вероятность продолжения коррекционного снижения рынка. Возобновление роста возможно в случае сохранения поддержки в виде спроса на акции со стороны нерезидентов.
Фундаментальную поддержку рынку продолжают оказывать высокие цены на нефть, достаточный уровень денежной ликвидности, а также сохраняющаяся вероятность продвижения России вверх по шкале суверенных кредитных рейтингов, но в качестве потенциальных негативных факторов мы выделяем вероятность коррекции вниз мировых цен на нефть, а также вероятность продолжения технической коррекции вниз в случае ослабления спроса со стороны нерезидентов в результате фиксации прибыли по спекулятивным позициям.
По нашей оценке, несмотря на зависимость от динамики мировых сырьевых рынков и вероятность продолжения коррекционного снижения, российский рынок акций сохраняет высокие шансы удержаться выше уровней 770-790 пунктов по индексу РТС до конца октября.
http://www.finam.ru
