Fitch повысило рейтинг компании Северсталь с уровня "B+" до "BB-", прогноз "Стабильный".
Сегодня Fitch Ratings повысило приоритетный необеспеченный рейтинг ОАО Северсталь ("Северсталь") с уровня "B+" до "BB-" (BB минус) и национальный необеспеченный рейтинг - с "A(rus)" до "A+(rus)". По рейтингам присвоен прогноз "Стабильный". Также Fitch подтвердило краткосрочный рейтинг компании на уровне "B". Данное рейтинговое действие охватывает публично размещенные долговые обязательства в объеме около 700 млн. долл.
Повышение рейтингов отражает сохранение компанией значительных финансовых показателей за счет существенного контроля акционеров над сырьевой базой, а также благодаря географической диверсификации продаж и пересмотренной политики по приобретению бизнес-активов, основанной на консервативных финансовых параметрах. Данные факторы отмечаются на фоне улучшений основных макроэкономических показателей в России, произошедших за период после присвоения рейтинга в марте 2004 г., так как основная часть производственных активов Северстали находится в России. Более того, компания сумела достичь эффекта синергии от деятельности в США после приобретения в 2004 г. компании Rouge Industries, несмотря на конкурентное давление на рынке, которое оказывается на металлургические компании, связанные с автомобильной промышленностью США.
"Рейтинги Северстали отражают то, что ассортимент компании ориентирован на продукты с добавленной стоимостью и в нем доминирует стальной прокат, предназначенный для автомобильной промышленности, - отметила Соня Дилова, младший директор лондонской аналитической группы Fitch по корпоративным рейтингам. - Рейтинги также учитывают значительные показатели кредитоспособности и прибыльность компании по сравнению с аналогичными компаниями, как на внутреннем, так и на международном рынке".
В то же время Fitch Ratings по-прежнему выражает обеспокоенность относительно существенно концентрированной структуры собственности компании, что способствует проведению сделок со связанными сторонами, и примером тому служит приобретение Lucchini SpA в 2005 г. Однако данный фактор смягчается ввиду небольших масштабов и частоты проведения таких сделок.
Северсталь занимает сильные позиции на российском рынке, на которых, в свою очередь, позитивно скажется продолжение экономического роста в стране. Компания сохраняет стратегическую нацеленность на внутренний рынок, при этом Северсталь получает преимущества от сбалансированной географической структуры продаж за счет эффекта экономии на масштабе. В то же время Северсталь остается подверженной рискам цикличности металлургического сектора, что обусловлено фрагментированностью этого сектора и тем фактом, что сталь является сырьевым товаром. Тем не менее, Fitch полагает, что вертикально-интегрированная модель бизнеса компании, благодаря которой она имеет низко-затратное производство, обеспечит некоторую защиту при циклических спадах в отрасли.
Прогноз "Стабильный" отражает ожидания того, что Северсталь сохранит удовлетворительные финансовые и операционные показатели в будущем, несмотря на цикличность, свойственную отрасли. В дальнейшем поддержку показателям деятельности компании будут оказывать масштаб ее бизнеса, опыт в интеграции новых бизнес-активов, низкие издержки, диверсифицированные продажи и производственные мощности в сочетании с хорошими финансовыми показателями.
Северсталь является третьей крупнейшей металлургической компанией России и двадцатой крупнейшей в мире. Основной продукцией компании является стальной прокат.
RusBonds
