Evraz зарабатывает на экспансии
Evraz Group продолжает ставить финансовые рекорды. По итогам 2007 года компания получила 2,14 млрд долл. чистой прибыли при выручке 12,8 млрд долл. Почти 55-процентный рост доходов в основном обеспечил стальной сегмент группы, причем почти половину выручки обеспечили продажи в России. По оценке экспертов, Evraz показала довольно хорошие финансовые результаты, впечатление от которых может быть подпорчено только очень быстрым ростом задолженности — за 2007 год она увеличилась в 3,6 раза. Evraz Group — вертикально интегрированная металлургическая и горнодобывающая компания. 72,9% акций контролирует кипрская Lanebrook Limited, которой на паритетной основе владеют Millhouse Capital Романа Абрамовича, а также председатель совета директоров Александр Фролов и член совета директоров Александр Абрамов. Вчера Evraz отчиталась по итогам 2007 года. Как говорится в сообщении компании, в прошлом году ее выручка по МСФО увеличилась по сравнению с 2006-м на 54,5%, до 12,8 млрд долл., рост чистой прибыли составил 56% (2,14 млрд долл.), показатель EBITDA увеличился на 61%, до 4,25 млрд долл. При этом российские сталелитейные предприятия группы принесли почти 75% выручки — 8,24 млрд долл. Продажи на внутреннем рынке составили более 5,95 млрд долл., общая же выручка от продажи продукции предприятий стального сегмента группы составила более 12,4 млрд долл. (с учетом межсегментных продаж). Горнорудный сегмент при этом принес более 1,9 млрд долл. (+65,7% к 2006 году). Комментируя полученные результаты, глава компании Александр Фролов (его слова приводятся в сообщении Evraz) отметил, что добиться таких итогов удалось как за счет консолидации результатов деятельности вновь приобретенных активов (в первую очередь Oregon Steel), так и расширения производства на существующих предприятиях. Кроме того, Evraz, как и другим игрокам рынка, помогли растущие цены на их продукцию: средняя цена реализации металлопродукции группы выросла в 2007 году на 43%, до 688 долл. за тонну. По словам г-на Фролова, в 2008 году компания планирует потратить на инвестпрограмму 1,07 млрд долл., из которых 545 млн долл. пойдет на новые инвестиционные проекты, а 523 млн долл. — на реконструкцию и поддержание уже действующих мощностей. По оценке топ-менеджера Evraz, в первой половине 2008 года ожидается прирост выручки группы на 60—65% (в первом полугодии 2007 года — 6 млрд долл.). При этом производство стали по итогам нынешнего года может достигнуть 18,9 млн т, а угля — около 15,1 млн т (из них 10,5 млн т — коксующегося). Аналитик Собинбанка Николай Сосновский замечает, что в общем объеме производства Evraz в 2007 году выпуск продукции низкого передела сократился на 28,2% (его доля в выручке стального сегмента упала с 35 до 20%), что положительно сказалось на рентабельности. При этом выручка от продаж продукции строительного сортамента увеличилась на 75%, железнодорожной продукции — на 77%, плоского проката — на 83%, что стало возможным благодаря перенаправлению части экспортных потоков в Россию и СНГ. Несмотря на высокие финансовые показатели компании, экспертов беспокоит быстрый рост ее долговой нагрузки. Чистый долг Evraz за год вырос в 2007 году в 3,6 раза, до 6,28 млрд долл. Его величина, по мнению Олега Петропавловского из «Брокеркредитсервиса», будет негативно влиять на текущую стоимость компании. При этом, добавляет он, рентабельность группы может снизиться после консолидации новых активов, особенно расположенных в Северной Америке. Так, рентабельность по EBITDA Oregon Steel в 2007 году составила всего 18,4%. На котировках GDR на Лондонской фондовой бирже публикация отчетности практически не отразилась: стоимость бумаг снизилась на 1,5%.
