Для IPO активов «Мечела» наступает подходящее время
Аналитики ИК «Антанта-Капитал» полагают, что для первичного публичного размещения (IPO) горнодобывающих активов «Мечела» сейчас «наступает очень подходящее время».
Как напоминает аналитик ИК «Антанта-Капитал» Евгений Рябков, группа «Мечел» подтвердила намерение провести IPO горнодобывающих активов, оценивая их не менее чем в $20 млрд. Об этом накануне сообщил основной бенефициар, генеральный директор группы «Мечел» Игорь Зюзин. Компания намерена разместить около 20% этих активов. Сроки размещения пока не определены.
«Изначально «Мечел» планировал разместить только угольные активы (Южный Кузбасс, «Якутуголь» и «Эльгауголь»), но потом появилась неофициальная информация о том, что в состав новой компании может войти и Коршуновский ГОК. Кроме того, отметим, что к горнодобывающему сегменту компании относится еще и «Южуралникель», — говорится в аналитическом комментарии Рябкова.
В настоящее время, указывает эксперт, определены параметры проведения IPO горнодобывающего сегмента и начинается проработка возможного IPO металлургического и энергетического сегментов «Мечела». Выделение сегментов в самостоятельные компании будет осуществляться за счет учреждения дочерних предприятий «Мечела», при этом никакой конвертации либо предоставления акционерам группы акций дочерних предприятий не предусматривается.
«Мы уже отмечали, что положительно смотрим на размещение горнодобывающих активов «Мечела» и считаем, что сейчас для этого наступает очень подходящее время в силу значительного роста цен на уголь и руду. Вместе с тем, по нашим оценкам, основанным на сравнительном методе анализа по рыночным мультипликаторам, угольный бизнес компании может стоить порядка $15-17 млрд. Однако с учетом роста цен оценка Зюзина ($20 млрд) представляется нам вполне адекватной, но все же более близкой к верхней границе вероятного ценового диапазона», — полагают аналитики.
«Мечел» является одной из ведущих российских компаний. Бизнес «Мечела» состоит из трех сегментов: горнодобывающего, металлургического и энергетического. «Мечел» объединяет производителей угля, железорудного концентрата, никеля, стали, проката, продукции высоких переделов, тепловой и электрической энергии. Продукция компании реализуется на российском и на зарубежных рынках.
