Ценовая катастрофа на рынке стали
Китайский министр коммерции ожидает, что в 2006 году потребление стали в Китае составит 440 млн т. ,. Это на 16% больше, чем в прошлом году, но производство будет больше потребностей из-за введения в строй новых избыточных мощностей, поэтому следует ожидать спада цен. Согласно American Metal Market, министр сказал, что среднегодовой рост инвестиций составит 25%. В первом полугодии прирост инвестиций составил 29,8% и правительство было вынуждено вмешаться в процесс, чтобы приостановить приток новых инвесторов. Рост ВВП министр ожидает на уровне 10% по сравнению с прошлым годом, при том, что за первое полугодие он составил 10,9%, а за второй квартал – 11,3.
Напомним, что совсем недавно, 31 июля 2006, сайт www.ChinaPRO.ru распространил сообщение следующего характера: “Постоянный заместитель председателя Китайской ассоциации металлургической и сталелитейной промышленности Ло Биншэн предупредил, что надо проявить "настороженность" в связи с тем, что в первой половине 2006 года в Китае сохранялся быстрый рост производства стали и чугуна... По данным ассоциации, в январе-июне производство стального проката составило 221 млн. 951,8 тыс. тонн (рост на 25,78%)... В первом полугодии этого года выплавка стали возрастала в стране с каждым месяцем. Так, среднесуточная выплавка стали в январе составляла 973,5 тыс. тонн, в июне превысила 1,2 млн. тонн. …Ло Биншэн назвал важной актуальной задачей ограничение чрезвычайно быстрого роста мощностей производства стали и чугуна и ускорение темпов вывода из производства отсталых и устаревших мощностей.”
Если верить словам правительственного чиновника и провести несложный расчет, то получается, что в 2006 году Китай может произвести 450-480 млн.т стального проката. А это значит, что Китай уже в 2006 году полностью станет крупным нетто-экспортером стальной продукции. По данным Китайской таможенной службы, экспорт готовой стальной продукции за данный период составил 17.09 млн.т., что больше на 47.71% показателей аналогичного периода предыдущего года. Значит, на мировой рынок в этом году будет поставлено 40-50 млн.т . Т.к. производственные мощности наращивались неоднородно (в смысле широты сортамента), то рынку по ряду позиций грозит большой дисбаланс. Сегодня мы действительно находимся на грани ценовой катастрофы в глобальных масштабах. Конечно, можно успокаивать себя тем, что логистика еще не проработана и Китай до всех не достанет, в крайнем случае, закроем границы. Но это утешение, согласитесь, слабое. Ближайшие соеседи Китая, Япония и Корея уже начинают испытывать на себе эти перемены. При общем росте продаж прибыль падает. Например, у Posco чистая прибыль упала на 30%, а у японской Nippon согласно Japanese World - на 94%! В принципе, Китай уже готовится к экономической войне с Японией и он не хочет быть зависим от своего недавнего крупного инвестора: в 2005-2006 г.г. были возвращены японцам суммы в десятки миллиардов долларов. Обратного пути для японских инвестиций нет. Европейские компании пока летают в облаках - у них с прибылью все в порядке, известные компании, такие как Thyssen или Outokumpu по итогам первых 7 месяцев 2006 рапортуют об увеличении чистой прибыли до 30%. Мы поближе к Китаю, чем Европа. Так что перемены в глобальном масштабе – на пороге и стучатся в дверь к каждому из нас. Rusmet, специально к семинару “Прогноз цен на металлопрокат, трубы и лом в 2007 году”, который состоится 25-26 сентября, готовит специальное исследование по Китаю – приглашаем всех заинтересованных.
Когда начнутся главные перемены? Если китайская статистика достоверна, то в 2007 году, когда Китай будет готов поставить на экспорт до 100 млн т стали. В этой связи, следует ожидать большой активности китайцев в направлении слияний и поглощений не только национальных компаний, но, в-первую очередь - некитайских компаний, чтобы получить доступ на международные рынки. Поэтому следует ожидать, что крупные сделки в области приобрителия известных металлургических компаний, подобные Arcelor-Mittal, состоятся как раз не внутри Великой китайской стены, как уверяют многие западные аналитики, а снаружи. Помешать этому может только активная позиция правительств других стран, но на такое сопротивление, кроме Японии, серьезно никто не способен. Здесь важно учесть, что на пике стальных цен китайцы покупать никого не будут.
Резко цены на сталь не должны упасть, если они будут регулироваться только рынком. Но, если правительство Китая рештся на серьезный шаг в направлении поддержки своей металлургии, а это очень возможно, то в 2007-2008 г.г. предстоят ценовые войны, которые приведут к резкому падению прибылей известных компаний, многие из которых смогут оказаться на грани банкротства, что, очевидно, приведет к падению курса акций. Именно в этот момент китайцам и будет интересно приобрести лакомые металлургические активы других государств. Тогда многомиллиардная помощь со стороны китайского правительства окупится в стократ...
