Brunswick повысил прогнозы прибыли Норникеля

Brunswick повысил прогнозы прибыли Норникеля

06.04.2004 09:51:40

Источник: Brunswick UBS

Brunswick UBS повышает прогнозы чистой прибыли Норильского никеля в 2004 г. на 13% до $2 748 млн. и в 2005 г. на 31% до $1 757 млн. Это, в основном, обусловлено новыми прогнозами цен на металлы нашей глобальной группы анализа товарных рынков. Показатели на последующие годы также были увеличены, благодаря тому, что теперь Brunswick UBS ожидает менее существенного роста роялти, выплачиваемых Норильским никелем.

Сегодня глобальная группа анализа горнодобывающей промышленности Brunswick UBS повысила прогнозы цен на металлы Норильского никеля на 2004–05 гг. В наибольшей степени это затронуло палладий и медь. Прогноз цены палладия в 2004 г. был увеличен на 39% до $298/тр. унц., что отражает спекулятивный спрос на этот металл. Теперь цены на никель и палладий обладают наибольшим потенциалом роста, равным 21% и 19% соответственно, к ожидаемым пиковым значениям для текущего цикла.

Brunswick UBS отразил в модели Норильского никеля недавнюю покупку 20%-ного пакета акций южноафриканской золотодобывающей компании GoldFields, что никак не повлияло на оценочные коэффициенты Норильского никеля.

В результате указанных выше изменений Brunswick UBS повысил используемое для оценки компании значение NPV на 12% до $87. Тем не менее, Brunswick UBS оставил ожидаемую через год цену акций Норильского никеля без изменений на уровне в $100—что подразумевает избыточный доход в 22,4%—поскольку Brunswick UBS уменьшил коэффициент P/NPV с 1,3 до 1,15, чтобы отразить приближение пикового момента цикла цен на металлы, ожидаемого в III кв. 2004 г. Brunswick UBS оставляет в силе рейтинг Покупать 2.

http://www.sf-online.ru