Азиатский оползень

/Rusmet.ru, Виктор Тарнавский/ Снижение

котировок на плоский прокат в странах Восточной Азии продолжается уже три

месяца, и конца-края ему не видно несмотря на то, что цены на основные виды

листовой продукции за это время успели понизиться на $70-110 за т. Более того,

в первой половине мая спад ускорился. Китайские компании, которые в конце

предыдущего месяца пытались стабилизировать котировки на горячекатаные рулоны

на уровне $550 за т FOB, сдались и идут

теперь на все более серьезные уступки.

Стоимость китайского

горячего проката упала до отметки $520-530 за т FOB,

не виданной с начала октября прошлого года. С начала мая цены на эту продукцию

потеряли уже порядка $15 за т, равно как и холоднокатаные рулоны, которые

теперь предлагаются китайскими экспортерами по $595-615 за т FOB. Несколько большую устойчивость проявила толстолистовая

сталь. Если в апреле эта продукция порой продавалась дешевле горячекатаных

рулонов, то в мае котировки удержались на рубеже $530-545 за т FOB благодаря некоторому увеличению спроса на толстый лист.

Впрочем, судя по всему, эта стабилизация будет непродолжительной. Наряду с

китайской, на региональном рынке присутствует примерно такая же по цене либо

чуть более дорогая индийская и украинская продукция, а потребность в

толстолистовой стали остается ограниченной.

В принципе,

экономика ряда стран Восточной Азии выглядит относительно благополучной на

общем фоне. Китай в последнее время демонстрирует достаточно приличные темпы

роста. Заметно улучшилась ситуация в Японии, где 20%-ная девальвация

национальной валюты за последние полгода способствовала расширению спроса на

японские экспортные товары, а строительная отрасль оживилась благодаря

долгожданному проведению крупномасштабных восстановительных работ в регионе,

пострадавшем от землетрясения и цунами в марте 2011 года. По предварительным

данным, во втором квартале текущего года в Японии будет произведено более 27,5

млн. т стали, что представляет собой наивысший показатель за два с половиной

года.

В то же время, объем

предложения стальной продукции на региональном рынке является избыточным.

Японские компании в этом году увеличили экспорт стали благодаря «дешевой» иене.

Китайцы интенсивно отправляют за рубеж избытки продукции, не находящей спроса

внутри страны. В апреле китайский экспорт проката достиг 5,55 млн. т, что на

5,1% больше, чем в предыдущем месяце и представляет собой максимальный

показатель с июля 2010 года. За четыре месяца общий показатель составил 17,3

млн. т – на 19% больше, чем в тот же период год назад.

К тому же, как

экспортеры стальной продукции, так и их клиенты уверены в том, что падение еще

не закончилось. Заметное воздействие на китайских металлургов оказало заявление

компании Baosteel о снижении внутренних котировок на стальную

продукцию на $29 за т по июньским контрактам. Кроме того, в Китае дешевеют

железная руда и коксующийся уголь, так что местные компании могут позволить

себе гибкую ценовую политику. С другой стороны, потребители в странах Восточной

Азии стараются откладывать закупки стальной продукции на как можно более

поздний срок, а при заключении контрактов – «выбивать» для себя солидные

дисконты. Практически все трейдеры в регионе жалуются на то, что покупатели

только демонстрируют интерес, но воздерживаются от проведения реальных сделок в

расчете на дальнейшее удешевление продукции.

Японские металлурги

еще пытаются как-то конкурировать с китайцами. Воспользовавшись низким курсом

иены, они сбавили предложения по горячему прокату до около $560-580 за т FOB, но без особого успеха. Корейские компании, для которых

валютный фактор, наоборот, неблагоприятен (курс воны в последнее время растет

по отношению к доллару), по-прежнему выставляют цены до $620 за т FOB, но они имеют, в основном, номинальный характер.

Как далеко может

зайти в итоге спад цен на азиатском рынке? Некоторые потребители заявляют о

готовности возобновить закупки китайских горячекатаных рулонов, когда их

стоимость опустится до $500 за т FOB. Однако нет никакой

гарантии, что «дно» удастся нащупать именно на этом уровне. Чтобы

стабилизировать региональный рынок, требуется, прежде всего, сокращение объема

предложения, а к этому пока не готовы ни китайцы, ни японцы.