"АЛРОСА" экономит на дивидендах государству.
"АЛРОСА" проигнорировала прошлогодние рекомендации Минимущества и Минэкономразвития направлять всю прибыль на дивиденды. Менеджмент компании намерен выплатить акционерам за прошлый год 800 млн руб. , или 8% от чистой прибыли. Чиновники пока не отреагировали на это предложение. Но эксперты считают, что государство будет настаивать на увеличении дивидендов.
На долю "АЛРОСА" приходится 25% мировой добычи алмазов. 37% ее акций принадлежит правительству России, 32% - правительству Якутии, 23% - трудовому коллективу, 8% - улусам, районным образованиям Якутии. Выручка от реализации продукции "АЛРОСА" в 2003 г. составила 56,7 млрд руб. , чистая прибыль - 9,6 млрд руб.
Вчера правление "АЛРОСА" решило рекомендовать наблюдательному совету направить на выплату дивидендов за 2003 г. 800 млн руб. (или 4000 руб. на акцию). Это всего на 100 млн руб. больше, чем в прошлом году, тогда как чистая прибыль "АЛРОСА" по итогам 2003 г. выросла в полтора раза. Леонид Толпежников, член наблюдательного совета "АЛРОСА" и начальник департамента драгоценных металлов и камней Минфина, сказал "Ведомостям", что его ведомство еще не определило свою позицию по вопросу размера дивидендов. Впрочем, он отметил, что до принятия окончательного решения по этому вопросу еще далеко, так как наблюдательный совет "АЛРОСА" намерен рассмотреть годовой отчет компании в мае. Однако другой источник в Минфине заявил "Ведомостям", что его ведомство будет настаивать на увеличении дивидендных выплат.
В ноябре прошлого года Минэкономразвития и Минимущество представили в правительство проект дивидендной политики госкомпаний, в котором рекомендовали "АЛРОСА" направлять всю чистую прибыль на выплату дивидендов. При этом чиновники посчитали, что "экономически обоснованный" размер прибыли компании за 2002 г. составил не $206 млн, а $319 млн.
Правда, сотрудник Минэкономразвития сетует, что проект был отправлен на доработку и так до сих пор и не внесен в правительство, чем и воспользовалась "АЛРОСА". Впрочем, он тоже убежден, что алмазной монополии придется увеличить дивиденды.
Аналитик "Проспекта" Дмитрий Царегородцев тоже считает, что чиновникам будет легко добиться увеличения дивидендов. "АЛРОСА" будет очень трудно объяснить, почему при довольно значительном объеме чистой прибыли ей необходимо больший ее объем направлять на капитальные вложения", - отмечает он. Царегородцев также напоминает, что наиболее крупные проекты, например "Севералмаз", "АЛРОСА" финансирует из заемных средств.
Однако другой госчиновник, знакомый с ситуацией, говорит, что вопрос о возможности повышения дивидендов "АЛРОСА" нужно рассматривать вместе с оценкой кредиторской задолженности компании. "В прошлом году шла речь о возможном увеличении дивидендов компании в разы, - вспоминает он. - Но потом компания привлекла значительное число кредитов, и ее задолженность стала близка к пиковой, поэтому сейчас надо осторожно подходить к возможности повышения дивидендов компании".
Эксперт алмазного рынка напоминает, что по условиям прошлогоднего выпуска еврооблигаций на $500 млн "АЛРОСА" обязалась не увеличивать объем задолженности больше $1,2 млрд. По его мнению, компания уже приблизилась к этому уровню. "Финансовое положение компании неустойчиво, и в такой ситуации ей нет смысла увеличивать дивиденды", - говорит он.
"С точки зрения владельцев долговых обязательств "АЛРОСА", чем ниже ее дивидендные выплаты, тем лучше, - соглашается аналитик "Ренессанс Капитала" Павел Мамай. - Больше свободных денежных средств остается на выплату процентов по долгу". Он напоминает, что у компании много планов по наращиванию алмазодобычи. По мнению Мамая, государству выгоднее, если "АЛРОСА" будет вкладывать деньги в свои инвестиционные проекты, что принесет отдачу в будущем.
