Прекратив судебную тяжбу с бывшей женой, владелец "Северстали" Алексей Мордашов задумался о выводе акций комбината на зарубежные фондовые рынки.
Как стало известно "Ведомостям", сейчас комбинат рассматривает возможность выпуска депозитарных расписок на свои акции. Аналитики полагают, что "Северстали" удастся реализовать свои планы не ранее 2005 г.
Под контролем структур председателя совета директоров "Северстали" Алексея Мордашова находится около 84% акций комбината. Напрямую предприниматель владеет 16,63% акций "Северстали", 33,72% принадлежит ЗАО "Инвест", 22,4% - ЗАО "Паритет", 10% - ЗАО "Гарант". "Северстали" принадлежит более 75% акций Череповецкого сталепрокатного завода. Чистая прибыль "Северстали" за 2002 г. составила 6,4 млрд руб. , выручка - 60,32 млрд руб. В 2003 г. комбинат планирует увеличить выпуск проката до 8,7 - 8,8 млн т. Капитализация комбината составляет около $1,6 млрд.
Как рассказал "Ведомостям" представитель "Северстали", сейчас компания изучает возможность выпуска депозитарных расписок на свои акции. "Компания рассматривает выпуск депозитарных расписок как составную часть программы по повышению ликвидности рынка своих акций", - пояснил он. Собеседник "Ведомостей" не назвал сроки и параметры возможного выпуска. "Говорить об условиях и сроках реализации данной программы в настоящее время представляется преждевременным", - говорит представитель "Северстали".
Эксперты полагают, что работа над программой выпуска депозитарных расписок активизировалась после того, как Мордашов выиграл дело у бывшей жены, которая претендовала на часть имущества предпринимателя, в том числе на акции "Северстали".
Судебную тяжбу с бывшим супругом Елена Мордашова начала в 2001 г. Она заявила, что при разводе Алексей обделил ее и их общего сына Илью имуществом и алиментами. При разводе он оставил ей машину и квартиру в Череповце и обязался платить Илье ежемесячно по 106 МРОТ (10 600 руб. ) , ежегодно - по $6000. Елена оспорила эти условия в суде. В октябре 2002 г. Никулинский межрайонный суд Москвы отказал Елене в увеличении размера алиментов для сына. И как сообщил "Ведомостям" источник, знакомый с ходом судебного процесса, в апреле череповецкий суд отклонил иск, в котором бывшая жена настаивала на передаче ей около 40% акций "Северстали", приобретенных в период их семейной жизни. С Еленой Мордашовой вчера связаться не удалось.
Пока лишь одно металлургическое предприятие в России имеет опыт размещения ADR - Северский трубный завод, 27% акций которого обращаются в виде депозитарных расписок. Владельцы Новолипецкого меткомбината и "Евразхолдинга" (владеет Нижнетагильским, Кузнецким, Западно-Сибирским комбинатами) пока не собираются размещать свои бумаги на западных рынках. Зато такие планы есть у Магнитогорского металлургического комбината, но осуществиться они могут только после продажи госпакета акций компании, запланированной на 2003 г.
Василий Николаев из "Тройки Диалог " полагает, что для реализации программы по выпуску депозитарных расписок было бы целесообразнее использовать не новые акции "Северстали", а часть пакета, принадлежащего ее основным акционерам. По мнению эксперта, при определении размера пакета для продажи владельцы комбината могут исходить либо из идеи сохранения за собой 75% -ной доли (т. е. реализовать около 10% акций) , либо из объема средств, необходимого для реализации собственных проектов за пределами стального бизнеса. Он отмечает, что по текущим ценам размещение 15% акций "Северстали" могло бы принести около $250 млн.
Аналитик UBS Warburg Федор Трегубенко также полагает, что основные акционеры "Северстали" предпочтут предложить инвесторам часть своего пакета и даже постепенно снизить его до 51%. "Цель выпуска расписок - повысить капитализацию комбината и ликвидность его акций", - говорит он. При этом Трегубенко уверен, что лучшим годом для реализации этого проекта был бы прошедший 2002 г. , а начиная с 2003 г. активность международных финансовых рынков будет снижаться. Аналитик также считает, что "Северсталь" вряд ли будет размещать ADR, если им удастся договориться о продаже части акций стратегическому западному партнеру.
А Василий Николаев из "Тройки Диалог" отмечает, что размещать акции металлургических предприятий предпочтительнее в периоды пика цен на производимый металл. По его мнению, пик цен на сталь минует в этом году, следующего пика стоит ждать через 1,5 - 2 года. "С этой точки зрения лучшим годом для выпуска расписок мог бы стать 2005 г. , но с позиции интереса инвесторов к вложениям в активы в России подходящая обстановка для продажи акций складывается в настоящий момент", - говорит аналитик.
